超硬材料网

　　受印度尼西亚矿石禁运影响，加上2014年中国矿石库存不少已经消化，预计2015年和2016年全球镍供给不足。对此，上海钢联分析指出，按照现有矿山和现有开发项目的供给情况，预计镍需求每年可增长2%。据此推算，至2018年会有11万吨的供给不足；2030年将有62万吨的缺口。

       供给不足将长期存在

       中国将以3.3%的增速引领世界的镍需求，在此之后每年会以1.5%减速。菲律宾无法代替印度尼西亚，2014~2018年，中国的镍生铁（NPI）生产约有30万吨的供应不足。中国不锈钢材进口原料的增加以及废不锈比例将被迫提高。如果中国可以从印度尼西亚钢厂或是国内钢厂采购原料，那么可以减轻其他国家的负担，缩小供需差距，预计2020年会有1.5万吨供给不足，2030年不足会达到32万吨。

       印度尼西亚的冶炼项目供给预计2015年可达4万吨，2016年可达8万吨，2017年将达12万吨。但是，电力成本以及地方政府的关系和现在的禁运政策是否继续实施，都有可能造成冶炼工程的延误或中止。另外，全球镍供给自2007年达到顶峰后，新投资便持续减退。现有开发项目因为开发成本的上升以及技术研究课题的延迟，预计会在2018年以后开工生产。综合来看，长期的供给不足会使今后的镍价格上升。

       禁运政策影响有限

       由于落后国家中产阶级的扩大和城市化进程的消费模式变更，今后不锈钢需求会继续扩大，预计世界不锈钢粗钢生产量到2018年会增长到4680万吨。

       镍供应方面，因为印度尼西亚禁运问题，菲律宾成为最大供给国，但同时菲律宾矿石品位低，还存在环境问题、土地所有者问题、政府腐败，以及可能面临和印度尼西亚一样的禁运政策等制约。而其他供给国家和区域如巴西、古巴、欧洲和非洲等同样面临矿石品位低、生产成本高等问题。

       关于镍库存的问题，以中国为首的用户端镍原料和镍矿石的库存都高企，不过这一情况在印度尼西亚禁运的影响下有所缓和。

       中国发展不锈钢产业需提高废不锈比例，另外还有从奥氏体替换成铁氧体系的必要，这对镍产业会有巨大的影响。

       印尼矿石禁运会使35万吨镍短期从市场上消失。而因红土矿石的供给不足和低品位矿石的使用，NPI生产成本从3万美元/吨上升到4万美元/吨。中国企业在印尼的NPI设备建设，与其说是审批手续的不确定性，实际可能是运营不透明。印度的NPI生产能力至少要到2017年才能与出口量相抵消。根据该国的电力情况，NPI生产方式目前还无法确定。而一旦其他国家也推出此类政策，会给镍行业带来进一步的影响。与此同时，印度尼西亚镍下游产业的及早建立并不乐观，一方面由于该国的基础建设不足，另一方面是政治风险和资金方面的不确定性也很高。

       资料显示，不锈钢粗钢全球生产从2003年的2330万吨增长到2014年的4140万吨，中国的占比从2003年的8.6%扩大到2014年50.5%。中国是最大的消费国，占世界的总消费43%，达1400万吨，其后是美国、印度、日本、德国、韩国、中国台湾以及意大利，共占36%。

       废不锈的使用无论是在成本方面还是环境方面（可再生原料）都是非常有利的，在不锈钢粗钢生产中，废料使用的比例超过了50%，且废料的需求经常高于供给量。作为粗钢原料的NPI，与废不锈相比在成本上具有一定的优势，因为印尼矿石禁运，NPI今后的动向尚不明朗，如果生产继续的话，高品位的NPI生产维持可能无法达到，短期内可能转向低品位的NPI如CrMn系、400，此外不锈钢废料的使用也将剧增。由于有不少新增项目，加之伦交所库存也达到最高水平，印尼的禁运政策影响有限。