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　　2013年,公司 共实现营业收入15.56 亿元,同比增长23.93%;实现归属上市公司股东净利润2.10 亿元,同比增长22.49%;实现每股收益0.39 元。公司业绩符合预期。

　　分产品看,超硬材料业务实现营收10.79 亿元,同比增加20.86%, 毛利率为31.58%,同比下降1.29 个百分点;金属粉末实现营收1.99 亿元,同比增长42.47%,毛利率为39.98%,同比增加2.46 个百分点;超硬复合材料实现营收1.84 亿元,同比增长45.15%,毛利率为39.91%,同比增加2.73 个百分点;超硬刀具实现营收1768.27 万元,同比减少5.79%,毛利率为22.30%,同比减少2.66 个百分点;超硬材料制品业务实现营收2280.20 万元,同比增加0.46%, 毛利率为15.14%,同比减少3.60 个百分点。从各业务的表现上看, 金属粉末和超硬复合材料两项新材料业务的如期发力对公司业绩的增长起到了较大的拉动作用。

　　公司拟发行不超过1.87 亿股,募集资金总额不超过10.67 亿元, 用于超硬材料表面金属化单晶及高品质微粉产业化项目、超硬材料刀具生产线项目和补充流动资金。上述项目如果能够顺利实施将有利于公司优化产品结构,实现在金刚石超硬材料及其下游产业链条上的业务延伸,增加利润增长点。

　　预计公司2014、2015、2016 年的EPS 分别为0.48、0.59 和0.71 元。公司金属粉末和超硬复合材料业务仍处在高速成长期,将继续拉动公司业绩持续增长。目前公司估值水平已在较低位置,我们维持对公司买入的评级。