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　　正如悬在空中的靴子落地，在众多挂牌公司、投资者和中介机构的关注下，新三板分层时代到来。
　　6月27日起，全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式对挂牌公司实施分层管理，新三板自此分为创新层和基础层两个板块。全国7600多家挂牌公司有953家进入创新层，剩余公司自动进入基础层。其中，263家河南新三板挂牌公司有33家进入创新层。

　　分出两个阵营？
　　“我们切身感觉到，投资者和证券研究机构来公司调研明显增多，不断有投资机构和券商邀请我们进行路演，公司股票交易量和市场关注度也日渐提高。”富耐克超硬材料股份有限公司董事会秘书、副总经理李麟说，自从创新层挂牌公司名单公布后，作为进入创新层的企业，他们备受关注。实施分层后，相信公司的知名度和美誉度也将进一步提升。
　　“分层有利于投资者选择，原本7600多家挂牌企业在一起，鱼龙混杂，不好区分。”和信投顾证券咨询总部总经理肖玉航认为，新三板分层后，将直接导致出现两个阵营，从7600多家企业中脱颖而出者，会引起投资者青睐。
　　肖玉航表示，进入创新层能够提升公司品牌价值。那些经营业绩稳健的公司会受到机构投资方关注，定增、发债融资行为会更受市场认可。
　　不过进入创新层，也意味着监管的加强。
　　“我本人还注意到，全国股转公司规范挂牌公司董事会秘书制度方面，要求挂牌公司董事会秘书取得全国股转系统董事会秘书资格证书。”李麟感觉，随着挂牌公司数量的快速增加，股转公司逐渐加强了对挂牌公司的监管。作为进入创新层的挂牌公司，富耐克也正按照股转公司的要求，会同主办券商修订和完善一系列健全公司治理的相关制度。

　　挽留优质企业？
　　“盈利性、成长性、流动性三条标准必须满足其一，能够进入创新层的企业大多是质地不错的企业。”我省另一家新三板企业辰维科技总经理张勇说，他们这回没有进入创新层，争取明年进入。“我们去年复合增长率超过50%，今年也有望超过50%，这样明年就符合进入创新层的标准了。”
　　张勇认为，现在看900多家创新层企业平均营收、增速等指标都不比创业板公司要弱，而创业板公司平均市盈率在100倍，相比而言，创新层公司是投资洼地，希望能引起投资者关注。
　　wind数据统计也佐证了这一说法。统计显示：新三板目前营收超过10亿元的挂牌企业有144家，而创业板中，营收超过10亿元的企业也不过145家；此外，营收超过5亿元的新三板挂牌企业有362家，而创业板只有308家。
　　肖玉航指出，新三板现在最大的问题是长期交易持续低迷，上周盘中三板做市指数刷新了2015年7月9日以来的阶段新低，三板成指环比缩量明显。去年上半年每天交易量可达50亿元左右，而现在只有10亿元左右。
　　“随着二级市场活跃度下降，已经影响到了一级市场。交易少，周期长，估值更低。”中原证券新三板业务总部总经理王银杰说，挂牌企业融资难度加大，一些已经挂牌新三板的企业也在考虑“走”还是“留”的问题。
　　据东方财富网数据显示：从2015年至2016年6月21日，新三板共有196家企业发布公司提请上市辅导的公告。河南也不例外，河南证监局公布的信息显示，有6家河南挂牌公司已踏上冲刺A股之路。
　　不过A股之路并不平坦。年初A股发行有800多家公司排队，按照现在交易日平均每天发行1家的速度，一年也就200多家。
　　“分层几时有，把酒问股转，不知集合竞价，又要待何年？我欲转板而去，又恐苦苦排队，一晃又经年……”一位新三板企业董秘作的打油诗道出了内心为难的心态。

　　能否激活新三板？
　　“分层只是第一步，本身并不能解决流动性不足的问题。”王银杰认为，分层后再有配套政策出台，才能扭转市场交易低迷状况，激活新三板。进入创新层的企业除了可以享受较高的估值水平与流动性溢价，也可以优先作为融资制度、交易制度的创新试点。
　　王银杰举出了一些具体政策，比如创新层再分出竞价交易层；投资门槛降低，引入活水；做市商扩容，拟允许私募基金外，再扩容到公募基金。
　　对于分层后的新三板市场走势，肖玉航表示，预计短期内低迷的市场会出现活跃现象，但影响有限。因为短期内新三板的交易制度、投资门槛发生变化可能性不大。
　　“但既然分出个创新层，就会有优惠鼓励政策，促进发展。”肖玉航认为，分层正在开启新三板制度的一系列新变化，有望逐步改变目前交易低迷的状况。