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       中国的光伏产业近年来呈现快速发展势头，未来五年将迎来黄金期。由此将带动其上中游硅片生产、供应、服务企业的发展和壮大。

       众所周知，太阳能硅片被广泛应用于光伏产业。在其生产环节，切割成型的硅片在整个产业链中处于核心位置，而最终成形的组件又是太阳能发电系统中的核心，是价值最高的部分。由此可见，硅片是核心中的核心，是整个光伏产业的CPU。而在此产业链条上，分布着加工、生产、切割、组装等数千家企业。小小的硅片，不仅是光伏发电的动力，更承载着万亿元的市场盘子。

       近年来，随着传统能源的频频告急及多发的环境污染问题，使各国政府都将发展新能源提上日程，因此光伏这种清洁能源的市场需求量开始稳定增长。各地政府也开足马力，建设光伏电站项目。据Photon International 2011年第三期世界太阳能光伏产业统计，至2011 年中国光伏市场占亚洲产量的47.8%，亚洲占全球产量的82.3% ，而2009 年为75.7%。

       由此可见，中国光伏市场的规模庞大。根据isuppli的最新预计，今年太阳能全球安装量可达2009年的两倍左右，增长率接近100%。“但近期随着全球主要光伏市场德国和意大利新补贴政策明朗化，下半年光伏组件需求有望反弹，三季度行业有望迎来全面复苏。”光伏产业相关人士认为。

       无独有偶，今年8月，国内出台了光伏上网标杆电价政策。文件明确要求：满足2011年7月1日前审批或者12月31日前建成任一条件的光伏工程，可享受每千瓦时1.15元的补贴政策。这为提振地方政府及国际资本对中国光伏产业的信心打上了强力一针。

       投资人士也表示对行业发展的看好。君盛投资负责新能源领域投资的负责人黄宇表示：“随着多晶硅产业链上各个环节的技术提升，整体太阳能产业的成本下降速度非常快，如果太阳能产业的成本能持续下降到一个临界点（每度电成本在0.8-1元左右），太阳能产业将不再完全依赖政策的补贴而快速发展。”

       受益于此利好前景，细分领域中游的硅片切割刃料企业，预计2011年国内晶硅片切割刃料需求将达37.5万至45万吨。此领域内较大规模的上市公司河南新大新材料股份有限公司（以下简称为新大新材）2010年度财报数据显示，公司主营业务全年收入约12亿元，比去年同期增长了121.08%，其中晶硅片切割刃料的销售收入为11亿元，超过公司主营收入的90%，同比增长110.04%。

       而新大新材的另一主营业务废砂浆回收也呈现后来居上态势。废砂浆处理业务服务于硅片切割企业，因晶硅片切割刃料在对晶硅片进行切割过程中会产生废砂浆，而这些废弃物如直接排放，将严重污染水和土地，而其回收处理将大大缓解环境压力，并为切割企业减轻成本压力。从目前国内晶 硅片切割的工艺来看，2011-2012年太阳能光伏行业将产生废砂浆约81万吨及88万吨，市场很被看好。

       而近期获得PE资本上亿投资的江阴浩博科技有限公司（以下简称为江阴浩博）主营业务也是生产硅片的切割刃料及为太阳能硅片切割企业处理废砂浆。其公司凭核心技术，已成为上游企业保利协鑫、天威新能源、赛维等行业巨头的核心供应商，此次获投，也是太阳能产业政策利好及节能环保优势的体现。

技术升级加快

       多晶硅行业在太阳能光伏市场发展中主导了整个产业链，其是一个典型的技术密集、资本密集行业。因此，各大硅片生产企业在拓展产能同时都加快了技术升级脚步。从硅料到平滑的硅片，中间需经多次加工，工艺复杂。但因多年发展，相关技术已经成熟。而在硅片生产上游，大型企业保利协鑫、赛维已实现技术与国际市场几乎保持同步。

       同时，为硅片生产服务的切割、刃料生产企业等也在近几年内实现技术突破。据了解，废砂浆处理技术核心在于分离技术，目前国内可作废砂浆处理的企业不过几家，多数是原来做电解液或切割砂的厂家，如新大新材、浩博科技、无锡佳宇等，行业竞争尚不激烈，利润率相当可观。“但因国内处理技术也是在近几年内完成，不够成熟，相对于太阳能行业切割砂浆废液的处理规模而言，废砂浆处理厂家的处理能力都比较有限，直到近两年才开始为太阳能切割企业所接受，其技术标准也主要由委托处理厂家来确认，国内尚无相关的标准出台。”业内人士指出。

       但废砂浆处理所带来的生态环保效果受到广泛好评。数据显示，太阳能硅片切割每生产1MW的太阳能晶硅光伏组件，平均产生约40吨左右的废砂浆，从目前技术来看，经过高质量的二次处理和回收后，40吨废砂浆可获得12吨回收砂(切割刃料)，及16吨回收液(切割液)。随着国家对环保要求的提高，废砂浆处理技术的成熟解决了太阳能切割行业的一个心病，为太阳能切割行业避免了可能增加的潜在环保风险。

       然而，如此细分的市场也面临着竞争压力。目前，大型的切片企业都自建废砂浆处理厂，或选择相关处理企业作为合作伙伴，单纯做废砂浆处理的企业需依托几个较大的切片企业生存。而大中型切片企业也不会完全依赖于一家废砂浆处理企业。“这将逐渐使行业呈现寡头竞争态势，毕竟使用回收产品的质量对加工成本产生的影响有可能大于采购成本的降低，如果使用不合适的回收产品，企业可能得不偿失。”君盛投资黄宇表示。

多晶硅市场需求旺盛

       长期以来，太阳能行业对于上游多晶硅的供应严重依赖，把多晶硅的价格不断推向新高。据了解，多晶硅的价格从2000年起一路攀升，在2008年时最高达500美元/公斤。这使得多晶硅垄断厂商的毛利率最高达70%。但近年来，因硅片加工生产技术的不断成熟，毛利率逐渐降低。

       但产业链全的企业可以内部消化毛利率下降带来的问题，直接转化为生产成本下降的优势。据硅片生产商赛维LDK公告资料：其多晶硅生产线主要有两条，但主要供内部生产使用，并不直接对外销售，因此影响不大。而硅片和组件的盈利是其主要的利润来源。据了解，其硅片的单位制造成本由此前的0.31美元降低到0.29美元；光伏组件的单位制造成本由此前的0.36美元降低到0.34美元。

       尽管如此，原材料多晶硅仍被市场看好。据国际光伏咨询公司PHOTON的报告称：在政策利好和庞大的市场需求下，预计2010-2014年全球多晶硅市场将以16％的年均速度增长，到2014年需求量将达29万吨。为了抢占市场先机，包括美国多晶硅大公司赫姆罗克（Hemlock）半导体集团、德国瓦克化学公司、日本德山公司在内的全球巨头都在广泛布局大规模的多晶硅项目。

       保利协鑫作为中国较大的多晶硅和硅片供应商，也制定了多晶硅扩能计划以应对挑战。据公司数据：今明两年将投资177亿港元扩建多晶硅及硅片产能，并计划到今年底使多晶硅产能达到4.6万吨以上。对此，业内人士分析：“行业巨头们大规模地布局原材料市场，可在未来竞争中占得先机。”另外，行业外企业也看好此市场，并加快了生产线建设脚步。