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       摘要：

       保证利润的前提下，组件价格持续下跌，卷走的是低效产能，是一些二三线厂商。

      “十一”国庆假期前后，光伏产业链价格波动不断。出现了硅料上涨，硅片和组件不断下跌的情况。

      首先是硅料，已连涨12周，这期间，各类硅料价格涨幅均超过20%。

      再来是硅片和电池片，这两者则持续下跌。隆基和中环在9月底纷纷下调硅片报价，降幅达6%~8%。P型和N型电池片也延续跌势，跌幅也是高达6%~8%。

      最后是组件，跌了快一年，近期有止跌迹象。业内人士称，这不代表价格下降趋势结束。据光伏們报道，9月25日，国电内蒙古东胜热点197MW组件采购中，P型545Wp和550Wp组件的最新价格已经下降至每瓦1.107元。

图说：组件价格趋势

来源：见智研究

      可见，光伏产业链的各个环节都神经紧绷。不过，最“惨”的还是组件。

      2023年的光伏组件，无论上游如何凶猛涨价，组件价格就是岿然不动，最高价还没超过2元/瓦。不仅如此，还跌了整整快一年。

      一句话总结，硅料下跌，组件跌；硅料涨了，组件也跌。眼见，组件价格离1元/瓦也不远了。

      不仅是国内，全球光伏组件价格也一直在下跌。据德国光伏交易平台pvXchange统计，平均而言，所有类别光伏组件的价格已经下跌约10%。在光伏发电的历史上，光伏组件价格从未在如此短的时间内大幅下跌。

图说：欧洲市场组件价格趋势

      那么，一降再降的光伏组件，到底在卷什么？为何价格还不见底？

      01、组件价格下降，卷的是什么？

      虽然今年以来组件价格一降再降，但从组件企业今年上半年的成绩单来说，竟十分亮眼，其业绩在光伏上市中均名列前茅。

      尤其是头部组件企业，利润翻倍增长，隆基、晶澳、晶科、天合、阿特斯上半年净利润均在20亿元以上，隆基净利润更是冲刺百亿。

      这些企业有一个共同点，一体化布局。组件企业围绕组件产能进行产业链上游产能扩张；没有组件产能的企业则陆续向下游进军，例如中环、通威、爱旭等。

      在一体化布局下，组件价格即使下降，光伏巨头还是有盈利空间，并且，这价格正是掌握在这些头部企业手中。

      根据相关统计，硅料价格68元/kg的情况下，一体化组件厂商（不含硅料）仍能保持0.03元/W的利润，含硅料的一体化组件厂商净利润达0.11元/W，毛利率高达16％。

      在这个过程中，保证利润的前提下，卷走的是低效产能，是一些二三线厂商。如果组件价格的持续走低，光伏巨头们也只能负重前行。

      有消息称，整个9月份，组件企业面临严峻的成本压力，十一假期期间部分组件企业调低开工率，甚至有企业开工率仅维持在50%左右。

      不过，某光伏公司高管认为，组件是光伏电站的主要成本来源，价格下降可以显著减少光伏电站的初始投资，带来更可观的回报率，同时吸引更多的投资者进入光伏市场，持续提高装机预期。

      02、从国内卷到国外，欧洲生产商又“受伤”

      不仅仅是国内，国外的光伏组件企业也叫苦连天。

      今年9月，欧洲光伏制造商Norsun宣布暂停其位于挪威奥尔达尔的工厂的生产，声称价格下跌和组件库存的堆积给欧洲太阳能企业带来了重大挑战。这种情况正在影响整个价值链，市场上充斥着大量低成本组件，本土企业无法与之竞争。

      今年年初以来，欧洲光伏组件价格已经下降了不止1/4。就在上个月，欧洲组件价格又环比下跌9.1%-14.3%。如果价格继续保持在0.15欧元/W和0.17欧元/W之间，就会出现本土光伏组件制造商的破产浪潮。

      在他们口中低价的进口组件，大多来自中国。要知道，中国光伏组件超过一半用于出口，全球每十片组件中有八片产自中国。

图说：2023年7月中国光伏组件出口额排前八的目的国

来源：财经数据

      其中，欧洲是我国组件最大出口市场，荷兰、巴西、西班牙，合计占总出口比例约40%。

      但无论哪个市场，都在被众多中国企业低价“卷”。据海关统计，今年8月，光伏电池组件出口价格下降6.4%。可见，组件企业的价格战，已经从国内市场，延烧到海外市场！

      一方面，中国部分组件厂商新进入海外市场，往往会低价抛售自己的产品，从而拿到市场份额。

      另一方面，国外也面临着产能过剩的问题。有人称，2023年很可能是光伏电池组件的“大年”，2023年全球组件产能将超过700GW。要知道，全球组件需求不过约450GW。

      尤其是中国组件出口最多的欧洲市场。据欧洲能源咨询机构Rystad最新数据，欧洲仓库中已经有40至100GW的未售出组件，主要位于鹿特丹地区。有的公司因为库存量在这里摆着，所以需要降库存卖货。

      有机构提醒，库存过剩导致今年光伏组件出口最大的欧洲市场已不可能大幅增长。即使欧洲今年不再进口光伏产品，也需要好几个月的时间才能消化积压的光伏组件。所以，今年四季度我国组件企业出口很难不放缓。

      03、又酝酿对中国光伏开刀？

       历史总是惊人的相似。

       最近，据路透社报道，欧洲政界人士和行业代表又开始讨论对中国太阳能组件征收惩罚性关税。其中，德国太阳能行业又发出警告。

       十年前，欧洲的光伏组件市场80%被中国产品垄断。

       2012年，欧盟对中国出口的光伏组件进行了双反调查（反倾销+反补贴）。提起此次对华反倾销申请的，是一家来自德国的太阳能行业组织。

       它指控中国光伏企业以低于生产成本的价格，将太阳能面板和部件倾销到欧洲市场。这导致仅2012年就有超过20家欧洲太阳能制造企业倒闭。

       2013年，欧盟对华光伏产品征收关税。在当时，在太阳能组件等产品领域，欧盟首次对中国企业实施反倾销和反补贴措施。

       受此影响，中国出口到欧洲的光伏产品也不得不承受最高达67.9%的反倾销税率。但其结果是，这期间来自中国的光伏产品大幅减少，欧洲推进太阳能布局的速度也随之放缓。

       直到2018年，欧盟取消对中国太阳能光伏电池和组件的反倾销和反补贴措施，中国光伏组件再次打开欧洲市场。之后短短5年，欧洲依然是中国光伏组件重要的海外市场。

图说：欧洲光伏产业协会敦促欧盟不要采取贸易壁垒

来源：推特

       而这一次，有了前车之鉴，欧洲业内机构也更理智，SolarPower Europe表示，贸易壁垒不是解决办法。历史证明，开展调查和实施太阳能贸易壁垒是欧洲最终的双输战略。

       更重要的是，十年间，中国光伏产业充分利用自身的技术基础和产业配套优势，发展迅速，逐步取得了国际竞争优势并不断巩固，已经具备全球最完整的光伏产业链。

       中国企业已今非昔比。