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11月淘系、抖音、京东电商数据分析

       1.1 淘系+京东：11月同增48%、22M10-11增速较3Q22放缓

       11月淘系+京东培育钻销售额0.9亿元、同增48%、较10月的+81%增速放缓；22M10-11淘系+京东销售额1.8亿元，同比+163%，较3Q22的+119%增速放缓。
       培育钻石11月淘系销售额0.88亿元、同比+45%，较10月的+79%有所放缓、总体延续高增；22M10-11淘系销售额1.8亿元，同比+62%，较3Q22的+112%放缓。
       11月京东销售额235万元、同比+295%、较10月的+199%增长提速。22M10-11京东销售额462万元，同比+241%，较3Q22的+339%增速放缓。11月京东培育钻销售额占同期淘系的3%、体量较小。
       11月京东均价为2636元，淘系为1560元，京东销售规模体量较小、随各品牌促销活动差异，月度均价波动较大。近一年淘系/京东培育钻成交均价分别为1546/1461元，两者差异不大。
       11月抖音培育钻销售额330-608万元、体量尚较小、略高于京东。

       淘系培育钻石11月占淘系钻石首饰销售额的渗透率24%，较10月的35%下降11PCT，自21年8月以来整体呈上升趋势。
       京东11月培育钻销售额渗透率9%，较10月+3PCT，总体渗透率与淘系仍存差距。
       淘系+京东11月培育钻渗透率23%、较10月-9PCT。

       1.2 格局：3Q22以来集中度提升
       培育钻石线上格局方面，2020年来集中度逐步下行，22年7月开始有所提升，2021年CR5和CR10分别较20年下降9PCT/7PCT至30%/42.5%，2Q22进一步下降至22%/33.5%，3Q22提升至31%/40%，22M10-11进一步提升至37%/48%。排名方面，前十名品牌排名变动较大，培育钻石淘系品牌集中度低于黄金首饰及钻石首饰，以新兴品牌为主。

       京东格局方面，与淘系有较大差异，排名靠前的为小白光、燮乐、晨诠爱、young song、周梵生等。其中，22M10-11小白光贡献了京东培育钻品类35%的的销售额。
       集中度上，不考虑9月芮爱、11月小白光销售额波动的影响，京东培育钻集中度总体低于淘系。

       1.3 品牌：11月品牌表现分化
       小白光：11月淘系销售额372万元，京东139万元，合计销售额511万元。线上产品以婚嫁戒指为主，淘系热销产品GIA/IGI定制钻石（50分-1克拉），1克拉F/G色裸钻价格1.6-2万元。抖音11月销售额250-500万元、人工宝石类目排名第一。
       凯丽希：11月淘系+京东销售额52万元，其中11月淘系销售额52万元、同比-48%；销量537件，均价7469元。线上产品以婚嫁为主，淘系11月热销产品为六爪钻石戒指定制系列、销售额183万元，占店铺总销售额46%。1克拉大小戒指价格1.5-3万元，其中1克拉D/VS1裸钻2.7万元（赠戒托）。抖音暂无销售。
       Diamond Foundry旗下品牌VARI芮爱：11月淘系+京东销售额451万元、22M10-11同比增3%，其中11月淘系销售额450万元，月销量438件，均价10268元，销售额同比+8%、22M10-11同比增3%。京东11月销售额1万元。线上产品以婚嫁为主，淘系热销产品为VRAI六爪钻戒、梵高星月钻戒（IGI证书），分别占10月店铺总销售的12%、2%，均价均为1万元。1克拉大小的裸钻价格在1.5-2.5万元。抖音暂无销售。
       曼卡龙旗下Own Shine慕璨：11月淘系销售额35万元、销量82件，11月热销产品为小方糖锁骨链、小灯泡项链，销量分别为46/8件，均价4026元/5395元，占店铺总销售的54%/13%。1克拉D-G色/VS裸钻价格2.5-3.2万元。抖音暂无销售。
       豫园股份旗下露璨：11月淘系销售额41万元，销量33件，均价1236元。热销产品光系列18K金公主方钻戒、裸钻钻戒定制、钻戒一克拉求婚结婚 K金销售额3.8万元、2.3万元、1.9万元，占店铺总销售额的9%/6%/5%。1克拉D/VS的白钻裸钻价格在1.5-1.6万元（赠戒托）。近30天（11月12日-12月11日）抖音小店销售额100-250万元。
       国机精工旗下黛诺DEINO：10月开设天猫旗舰店，11月销售额59万元、环增269%，销量69件、环增103%，均价8550元。热销产品IGI圆形裸钻定制、公主方祖母绿吊坠、水滴形钻戒，销售额29/20万元，销量23/25件，占店铺总销售的49%/34%。1克拉D色/VS圆钻戒3.3万元，蛋型3.2万元。抖音暂无销售。
超钻：11月淘系销售额7万元，销量24件，均价2717元。热销产品50/30分四爪钻戒、花涌设计师定制款群镶钻戒销售额分别为2.5/1.3万元，销量4/3件，分别占店铺总销售额的38%/20%。1克拉D/VS的裸钻价格在1.5-1.6万元（赠戒托）。
       Brisa&Relucir波琳克琳：郑州华晶旗下品牌，11月淘系销售额10万元、同比+477%。22M10-11淘系销售额10万元，同比+180%，较3Q22的+175%增长提速。1克拉D/VS2裸钻（送18K金钻戒）价格1.5万元。

培育钻/天然钻价格行情如何

       2.1 培育钻：全球培育钻价格延续自9月中旬以来总体企稳态势

       全球培育钻价格延续自9月中旬以来总体企稳态势，11月克拉HTHP、大克拉CVD、CVD及HTHP小钻价格不同程度回升；12月以来截至8日，小钻均价总体延续回升态势，0.7~0.89克拉CVD自11月初以来已连续六周回升、累计涨8%；此外，11月初以来1~1.49克拉CVD均价累计回升9%。

       折扣：11月克拉HTHP、大小钻折扣均有回升，12月截至8日0.7~0.89克拉小钻、大克拉HTHP折扣回升

       11月1克拉CVD折扣下滑，HTHP折扣回升；12月截至8日，HTHP及 CVD折扣均下滑。

       11月1~1.49、1.5~1.99大克拉CVD折扣回升，HTHP折扣下限回升、上限下滑；12月截至8日，1~1.49、1.5~1.99克拉CVD折扣下滑，HTHP 折扣回升。

       11月0.5~0.69、0.7~0.89小克拉CVD及HTHP上下限折扣均回升；12月截至8日0.5~0.69克拉CVD及HTHP折扣下滑、0.7~0.89克拉CVD及HTHP折扣回升。

       价格：11月克拉HTHP、大克拉CVD、小钻价格不同程度回升，12月截至8日小钻均价总体延续回升态势

       11月克拉CVD均价累计跌4%，HTHP累计涨5%；12月截至8日，克拉CVD均价进一步跌5%，HTHP累计跌13%。

       11月1~1.49克拉CVD及HTHP均价分别累计上涨8%/下跌1%，12月截至8日，CVD价格进一步回升1%、HTHP价格略回升0.2%。11月初以来CVD均价累计回升9%。

       11月1.5~1.99克拉CVD/HTHP价格分别累计上涨3%/下跌3%；12月截至8日，CVD均价下跌4%、HTHP价格略回升0.1%。

       11月0.5~0.69克拉CVD及HTHP分别回升0.1%/2%，0.7~0.89克拉CVD及HTHP回升6%/2%；12月截至8日，0.5~0.69克拉CVD及HTHP回升7%/2%，0.7~0.89克拉CVD回升2%、HTHP下滑2%。

       2.2 天然钻：IDEX成品钻价格指数12月以来止跌企稳，11月一克拉RAPI指数降3.1%、降幅环比收窄

       根据Rapaport，11月一克拉RAPI价格指数下降3.1%，较10月的降3.6%降幅略收窄，其中小钻表现优于带证书的大钻。
       IDEX指数11月累计跌2.6%、较10月的-1.9%降幅扩大。自3月初开始下跌以来，4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月分别累计跌2.1%、0.69%、1.18%、2.05%、2.41%、2.35%、1.9%。1月和2月有大幅提升，分别+5.67%/+4.14%。
       12月以来截至12日，IDEX指数总体企稳，累计跌0.03%、降幅较11月明显收窄。
       根据上海钻石交易所，截至12月2日，各分数段钻石价格指数呈下跌趋势，自11月初以来累计跌5%+。

       本文节选自：国金证券研究报告，数据仅供参考。