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检修、事故、疫情等多重因素致硅料供给受限

目前国内已经形成新疆、内蒙和四川三大产业基地布局，而硅片的拉晶环节也将逐步转移到内蒙、四川、云南等低电价地区，光伏供应链上游“西进”布局初步形成。硅业分会数据显示，2020年上半年多晶硅产量约20.53万吨，同比增长33.1%。2020年上半年供给市场增量主要来自于永祥股份的 1GW 产能；下半年国内企业计划新增产能为：东方希望3万吨、保利协鑫2万吨，由于韩国OCI 、韩华退出光伏多晶硅市场，国内其他部分企业的产能也在陆续检修、退出，硅料总体增量有限。

随着国内龙头企业硅料质量的持续提升和价格不断下滑，2020年二季度开始进口硅料的供应量大幅下降，市场份额跌破20%。相比2019年中国硅料进口硅料市场份额30%（同比下降5个百分点），预计2020年进口硅料市场的下降比例会更大。

根据各海外硅料企业生产运行计划来看，硅业分会认为6月份多晶硅进口量将环比基本持平，预计2020年上半年多晶硅进口量将在5.5万吨左右。而预测下半年进口总量可控在4万吨以下，月度进口量在6500吨左右。

国内硅料市场供给情况（单位：吨）数据来源：硅业分会

202年7月，国内在产的多晶硅集中在11家企业中，由于前期3家万吨级企业延续检修或设备维护减负荷生产，硅料产能缺口逐渐扩大。而西北地区硅料企业连续出现生产事故，在7月中旬新疆疫情防控影响下，物流运输受阻，导致硅料供应更为紧张。

全球硅料市场主要企业供给情况注：德国Wacker,马来西亚OCI 2020年产能变动幅度较大，2021年产能为硅业分会预估数字。数据来源：硅业分会

终端市场反弹硅料需求转旺高品质用料占比拉升

2020年因受疫情影响较为严重，上半年光伏市场需求骤减，随着国内政策推动终端需求抬升，海外的市场不确定性也在逐步改善，下半年整体硅料需求将迎来新高。目前硅片环节发展路径指向大尺寸、薄片化、N型，高品质硅料需求得到拉升。长期来看，技术进步将推动单晶市场份额持续增加。硅业分会数据显示，2020年上半年多晶硅产量中单晶用料16.2万吨，占国内总产量的78.9%，多晶用料占比缩减至21.1%。分月度来看，单晶占比从1月份的73.1%逐月提升到6月份的85.2%，一线企业单晶用料占比从80%提升至90%以上，二线企业单晶占比从70%左右提升至80%以上，各企业均能满足N型用料需求。

2020年单多晶硅料生产情况数据

来源：硅业分会

2019-2021年硅料市场需求趋势

数据来源：硅业分会

根据硅业分会统计，2020年上半年国内硅片产量总计约71.2GW，其中单晶硅片产量61.8GW,多晶硅片产量9.4GW，单晶占比86.8%，对应2020年上半年国内硅料市场的需求量为23.8万吨，其中单晶硅料需求量为20.4万吨。2020年三季度隆基、中环、晶科等企业硅片扩产项目推进，预计下半年单晶硅片新投放产能将增大需求弹性，硅料将因抢装市场迎来阶段性需求高峰。

短期硅料价格上涨提速中期仍依赖供应链调节

2020年上半年硅料市场价格屡创历史新低，经历二季度海外需求低谷与硅料企业去库存化，集邦咨询旗下新能源研究中心集邦新能源网EnergyTrend数据显示，6月下旬以来硅料市场价格涨幅已接近10%，单晶用料价格重回至60元/kg，达到主要硅料供应商综合成本水平。受近期硅料市场供应瓶颈影响，目前下游硅片、电池片市场均已抬高短期内产品订单报价。在四季度产业链供给紧张的前景下，国内外光伏项目招标和采购周期有望提前，同时硅料供给侧紧缺阶段性，将助推硅料价格在3季度呈上涨趋势，预期将拉动下游各环节价格短期上行后趋于稳定。

2020年硅料价格趋势（单位：元）

来源：集邦新能源网EnergyTrend

到2020年4季度，随着供应链各环节产能陆续释放，硅片、电池、组件的供给产能处于均过剩状态，其开工率或有所下调，长期来看市场价格仍呈现下行趋势。而同期多晶硅供应逐渐提升，难以满足下游产能过剩的市况，硅料持续面临供应紧张局面，整体市场依赖供应链各环节资源调控。而2021年终端市场大尺寸、高效化需求预期，将有助于拉动高品质硅料需求持续增长，高纯单晶用料市场有望维持紧平衡状态。