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        2018年4——5月原纸市场又上演了一次惊心动魄的价格大涨，尤其包装用纸量最大的瓦楞纸，价格一路飙升至接近6000元/吨，实属罕见，箱板纸、白板纸等也紧跟其后，包装用纸每吨一次上涨千余元，这无异于包装行业的“大地震”，令诸多瓦楞包装企业惶恐不安、措手不及，甚至叫苦连连。

        诸多瓦楞包装企业因为2018年3月原纸市场价格处于稳中略降的态势，加之2018年春节前储备了些库存，所以在生产消耗之后，存在等待观望的心态，没有及时补充库存。同时3月大都签订了新的包装物供应合同，进入4月份只能高价进低价卖，显然是亏本赚吆喝。这种被动状况是“叫天天不应，叫地地不灵”，只能依靠企业自身的实力挺住。诸多瓦楞包装企业嘴上都喊着“原纸再涨价没法干了”，但还是纷纷加入了抢购原纸的大军行列。一时间原纸市场硝烟弥漫，一场争抢原纸的大战愈演愈烈，造纸厂发货的车辆昼夜排起长龙，有些企业汇款稍迟些，原纸就发给了别的客户，不得不重新排号等候。

        可是2018年5月下旬至6月初原纸价格却出现了50——80元/吨不等的小幅下跌，此刻火热的原纸市场降温了，这又令一些瓦楞包装企业持币观望，买还是不买?下半年原纸究竟是涨还是跌呢?

        一、现状：风险来袭，造纸、包装行业形势不容乐观

        近段时间以来，受人民币贬值、环保持续高压、中美贸易关系激变等因素影响，造纸、包装行业面临着诸多风险。

        1、环保持续高压。步入2018年以来，环保压力步步紧逼，仅在近两月，就有多项环保政策颁布。目前，2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化督查工作已经开始，200个督查组按照工作方案对京津冀及周边地区、汾渭平原11城市、长三角等地区进行督察。

        同时，全国排污许可证管理信息平台通报了559家未按要求提交执行报告的造纸企业。广东、陕西、湖北、湖南、天津等多个省市发布了关停、限产、错峰生产方案。这些都将对造纸、包装企业的生产造成较大的压力。

        2、人民币贬值。2016年四季度后，造纸行业进入景气周期，木浆价格与铜板、双胶纸价关联度较高，木浆价格上涨或下跌后，纸价基本同向变化。因此，人民币贬值等同于木浆价格上涨。

        在废纸方面，我国进口废纸中45%来自美国，而美国出口废纸中61%销往中国。受人民币贬值影响，相比以前，同等规模的货币购买的美废量将减少。因此，造纸厂的进口原料成本可能会出现上升。

        3、中美贸易关系激变。与第一批500亿美元不同，这次，纸浆、纸及纸板和纸制品列入了清单中，共有223个细分产品，几乎涵盖了中国出口美国的所有纸类产品，包括新闻纸、文化纸、铜版纸、包装纸、特种纸、生活用纸等等。按照公布的数据显示，2017年，这一大类产品美国从中国进口了32亿美元。这是直接影响到我国纸品行业的部分。

        考虑到这2000亿美元的关税清单中重点涉及到中国轻工业为主的消费品，这将对我国的包装纸、印刷品行业造成较大的间接影响。

        同时，未来预计我国将采取反制措施，对美国的进口商品提高关税，例如纸浆、废纸等造纸原料，甚至进一步缩减进口配额，这将对整个国内纸品行业的成本带来较大影响。

        二、疑问：未来半年原纸价格会大跌还是冲高?

        针对2018年5月下旬至6月初的原纸价格小幅下滑，业内众说纷纭。

        有的说，可能会像2017年一样大幅上涨，随之而来的必定是大幅下跌。理由是：现在各家瓦楞包装企业已经库存满满，加上6月份南方市场已经进入包装淡季，即便包装市场旺盛的北方市场，由于6月上旬召开上海合作组织峰会，青岛周边的生产制造企业均被列入限产、停产时段，瓦楞原纸需求疲软，各造纸厂库存骤增，不得不降价释放库容量。

        有的说，原纸价格可能会向上猛冲到一个新高。理由是：瓦楞包装市场看上去平淡，其实是受压抑，大量的需求被当前的停产、限产表面现象掩盖住了，下半年制造业会出现两次以上激增，包装物需求也势必猛增，各瓦楞包装企业的原纸库存普遍在3000——5000吨左右，这个库存量仅仅是不到两周的生产用量，当包装订单迅猛增加之日，就是原纸大涨之时。

        还有的说，可能会维持在现在这个价位，即便有所浮动或下调，不会超过100元/吨。理由是：国家已经对进口“美废”的政策有所松动，国内废纸价格各地均有不同程度下降，原材料价格不断下降使造纸企业成本降低，自然原纸价格也会稳定或有所下降。

        诸类分析看上去似乎都有道理，但是究竟哪一种论调符合市场规律呢?换言之，谁说的更接近实际，更靠谱一些呢?抑或未来半年原纸价格是“真摔”还是“假跌”呢?

        纸厂人士：何时涨价不知道，可能老板一个电话就会涨!

        2018年5月下旬至6月初，各造纸企业的包装用原纸价格均有不同程度的下调，那么进入下半年原纸价格行情如何呢? 近日就这个问题笔者向玖龙、晨鸣、世纪阳光、山鹰、理文的几位造纸行业销售精英讨教。得到的答案是：我们这一个月的行情都看不清楚，甭说半年了!

        这话虽有对当前原纸市场变化无常的调侃与自嘲，但也道出了原纸市场的不确定性。大家一致认为：无论是否有不确定性，但凡事都有规律可循，原纸市场也不例外。分析判断原纸的市场行情，一看造纸的原材料市场;二看国家对进口“固废”的政策;三看包装市场的需求;四看各家造纸公司的销售策略;五看包装用纸的进口量。

        废纸方面，近日由于国废大盘指数下跌，国废走势整体走低，虽说后续各批外废逐步发放少量配额，但预计不会出现外废进口配额完全紧缺的情况。加之造纸企业对新材料的使用也加大了研发投入，农作物秸秆、芦苇等已经可以替代废纸作为原料。至于后续废纸价格是否还会变脸，我们只能静观其变。

        包装市场方面，近年来，瓦楞包装市场一直呈上升趋势，尤其随着电商、物流、快递业的发展，就连各种蔬菜、瓜果等农产品也用瓦楞纸箱礼盒包装。综合分析，2018年下半年包装市场需求稳中有升，使用包装物的工业企业产能不断扩大，新增制造企业也在逐步递增，另外各种果蔬、粮油等农产品较2017年长势良好，各地新型高科技农庄的兴起，又为旺盛的包装市场加了一把火。更为重要的是，5月之前因“贸易战”受压抑的出口商品，有望加速增长。这无疑对包装市场是些极为利好的事情，当然势必增加包装原纸的需求。

        由于5月下旬至6月上旬局部地区造纸业停产、限产，造纸企业原纸库存相对降低，针对这一状况，造纸企业有可能会发起新一轮的涨价潮。至于是50元或100元持续上涨，还是一次涨几百，或者一步涨到位，这要取决于造纸巨头的引领和发力时机的选择，如果上升到战略层面，应该美其名曰营销策略。其实说的现实些，无非是要把停产期间的损失补回来。有赚钱的机遇不抓住，岂不是傻瓜?正如一位造纸行业人士透露的：你要问我何时涨价，我虽然是销售总监，但我不知道，公司高层也不一定知道。有可能老板早上睁开眼睛，一个电话就涨价!涨多少，也许100元，也许500、1000元，这说不准!

        三、下半年包装纸涨价概率大

        包装原纸价格的不稳定，给行业带来的刺激和阵痛，迫使包装企业与进口商合作进口原纸，由于进口价格相对低于国内价格，不但有利可图，而且还补充了国内原纸市场缺口，在一定程度上抑制了原纸价格的持续上涨，这是进口包装原纸的优点。缺点是物流周期长，最快时间也要一个月左右。但从进口原纸的使用情况来看，无论是拉力、环压强度还是耐破度都不能与国产原纸相比。因此，选择进口原纸时要根据客户需求特点而定，对要求严苛的客户，一定要慎重购买。

        另外，有些造纸企业为了解决原材料紧张和降低成本，选择走出去，把造纸厂办到国外，如越南、缅甸等东南亚国家。这些国家不但有丰富的竹木资源，而且还对来自日本、美国、欧洲的废纸资源不限制，更重要的是人工成本低廉，同时企业还可享受国家一带一路优惠政策的支持。显然，此举非常有利于稳定国内原纸价格和缓解供需矛盾。

        包装用原纸7——8月有可能持续上涨，9——10月有可能小幅下调，待到11——12月又会持续走高。总之，包装原纸市场价格仍会震荡不稳，希望业界朋友根据企业经营状况和自身条件，及时补充库存，但不建议大量囤积。

        最后提醒朋友们注意：时刻关注国家环保、进口废纸的有关政策和法规的同时，密切关注各大造纸巨头的生产状况和销售政策的调整，争取变被动为主动。