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　    2010年，英国科学家海姆(Geim)和诺沃洛夫(Novoselov)凭借在实验中从石墨中分离出石墨烯，证实石墨烯可以单独存在，因此获得当年的诺贝尔物理学奖。组委会曾对二人的研究做出了高度评价，认为这也许能和“爱迪生发明电灯一样伟大”。

　　当然，人们欢呼这项成果的原因，是石墨烯特殊的性能和极为宽广的应用前景。石墨烯导电性像铜一样优秀，导热性超过任何材料。它透明，仅有2.3%的垂直入射可见光会被吸收，而绝大部分的光会穿过;它至密，连最小的气体分子氢原子都不能穿过。所以它是做柔软的透明电极、超快光电感应设备的绝佳原材料，可以应用于制造太阳能电池板和手机触摸屏等。

       美国加州大学利用石墨烯研制成光学调制解调器，有望将网速提高1万倍;美国NANOTEK仪器公司开发出新的储能设备，可以将充电时间由数小时减为1分钟，有望解决电动汽车的电池充电问题;

　　韩国三星公司和成均馆大学的研究人员则主要致力于用石墨烯制造柔性触摸屏。据美国麻省理工学院《技术评论》杂志报道，韩国研究人员在一个63厘米宽的柔性透明玻璃纤维巨制板上，制造出了一块电视机大小的纯石墨烯。这是迄今为止“块头”最大的石墨烯块，随后，他们用该石墨烯块制造出了一块柔性触摸屏。

　　由于石墨烯这种优异的柔韧性，或许在未来，我们手里的智能手机和上网本可以以另一种方式携带，比如卷起来夹在耳朵上，塞在口袋里，或者围在手腕上。(中国证券网)

　　券商研判：掘金万亿石墨烯产业

　　石墨烯市场巨大

　　石墨烯是一种由碳原子按照六边形进行排布并相互连接而成的碳分子，其结构非常稳定。石墨烯具有高导电性、高韧度、高强度等特点，在电子、航天军工、新能源、新材料等领域有广泛应用。

　　石墨烯在电子行业的应用中研发的方向主要有四个领域。

　　首先，石墨烯可替代晶硅应用在芯片领域，将芯片速度提高到THZ 级别。全球每年半导体晶硅的需求量在2500吨左右，石墨烯如果替代十分之一的晶硅制成高端集成电路，市场容量至少在5000亿元以上。

　　其次，石墨烯制成的锂离子电池负极材料能够大幅提高电池性能。全球每年负极材料的需求量在2.5万吨以上，并保持20%以上增长。石墨烯作为负极材料应用在十分之一的锂离子电池中，其需求量也在250吨以上。

　　再次，石墨烯制成的超级电容器，充电时间只需1毫秒。2010年全球超级电容市场规模在50亿美元，并保持着20%的增长率，随着未来超级电容器的放量，石墨烯的应用空间巨大。

　　最后，石墨烯可以替代ITO作为导电材料制成显示器件。预计2011年全球ITO导电玻璃的需求量在8500万-9500万片，石墨烯的替代空间巨大。

　　产业化尚需时间

　　尽管有着巨大的市场空间，但石墨烯规模化供应和需求均没有形成，在8-10年内无法形成产业化。

　　从供应上看，行业仍在量产摸索阶段，目前主要的制备方法有微机械剥离法、外延生长法、氧化石墨还原法和气相沉积法;其中氧化石墨还原法由于制备成本相对较低，是目前主要制备方法。

　　目前国内还没有能够实现石墨批量化生产的企业或研究机构，多数企业只能小量生产石墨烯，所使用的生产技术多为氧化还原法，生产出的石墨烯溶液也存在很多技术上需要突破的问题。

　　从需求上看，石墨烯没有形成下游的应用和需求，目前最大的应用还是为各大科研院校的实验使用，大规模产业应用尚需很长的时间。

　　石墨烯的高强度、高导电性及传热性等特性能够在航天军工、锂离子电池、超级电容器等多领域有潜在应用，但由于其成本过高，一直都处于研究阶段。从目前的技术发展来看，最有可能实现工业化使用石墨烯的下游行业是复合材料领域和显示技术领域。

　　将石墨烯添加到塑料、橡胶、涂料等基体中，可以大幅增强产品的性能，如强度、韧度、导电性及传热性等，在复合材料领域的应用也是目前石墨烯最大的产业化应用。

　　目前的显示器件中应用最广泛导体材料是氧化铟锡ITO材料，将石墨烯作为导体材料制成显示器件，将增强器件的韧度，制成可以折叠的薄膜显示器。业内也预计显示技术领域的应用将是下一个能够产业化应用的领域。

　　行业先行者

　　国内目前并没有上市公司的主营业务生产石墨烯。只有几家生产碳纤维产品的公司正在进行石墨烯产品的研制，目前都没有大规模量产的能力。

　　中国宝安2011年1月20日发布公告称，其控股子公司深圳贝特瑞新能源材料公司所研制的石墨烯产品目前已经完成了工艺的小试阶段，正在进行产品的中试，公司对于该项产品的相关技术发明也申请了一项专利。

　　深圳贝特瑞作为国内最大的锂离子电池负极材料生产商，在负极材料技术方面拥有较强的实力，公司目前的石墨烯已经少量试产，未来一旦运用到负极材料中，将提升其性能，对其主营业务也有极大的促进。

　　中钢吉炭是中国炭素行业新产品研究开发中心、新技术应用中心、产品检测中心，也是行业内的第一家上市公司。公司目前拥有年产15 万吨炭素产品的能力，特别是在炭纤维等新产品的研发和生产上具有技术优势。公司的研发实力将使公司在石墨烯的研究中获得先机。

　　方大炭素是世界第三大的炭素制品生产供应商，目前已经具备了9000吨特种石墨的生产能力。

　　作为国内最大的炭素制品生产企业，在产品研发和规模量产上都具有优势，特别是在特种石墨产品的研发上具有技术优势。

       中国宝安:一季度减收增利源于投资收益增加

　　类别：公司研究 机构：天相投资顾问有限公司 研究员：石磊 日期：2011-04-28

　　2011年一季度业绩概述:公司2011年一季度营业收入6.59亿元,同比下降24.99%;营业利润1.75亿元,同比增长4.55%;归属母公司净利润为1.03亿元,同比增长26.47%,每股收益0.09元。

　　业绩提升源于投资收益增长和所得税率下降。公司一季度营业收入同比下降25%,毛利率与去年同期基本持平,期间费用率同比提升5个百分点至24.2%,本期依然实现净利润增长主要源于一季度公司获得了8364万元的投资收益,同比增加9655%,主要系公司子公司出售已解禁的鼎汉技术股份以及对深鸿基的投资收益增加所致。

　　另外公司一季度所得税率仅为15.6%,同比下降约11个百分点,进一步拓宽了利润空间。

　　销售同比下降。公司一季度销售商品及提供劳务收到的现金为7.04亿元,同比下降41.53%,总体销售情况较去年同期下降,同时由于旗下房地产公司支付的土地保证金增加,导致公司经营性净现金流为-2.38亿元,同比减少180.48%。销售的下降也为公司全年的业绩蒙上一定不确定性,公司一季度末预收款项为7.82亿元,较年初仅增加约6000万元。

　　财务杠杆良好。截至一季度末公司账面现金为14.86亿元,账面现金/(短期借款 一年内到期非流动负债)为1.6,与年初持平,速动比率为0.98,较年初增加0.12,短期来看支付能力较高。扣除预收款项后的真实负债率为53.64%,较年初下降约2个百分点,长期财务结构较行业同类公司并不高。

　　无新增项目,出售上海物业回笼资金。公司一季度并无新增项目储备,但对其持有的物业作出了调整。公司4月份以3.64亿元出售了旗下上海宝安企业、宝安大酒店及宝安物业三家公司(宝安大厦裙楼、写字楼、宝安大酒店总共可售面积约4.32万平米),再加上该三家公司所欠4.46亿元欠款,总共可回笼8.1亿元,产生约2亿元的收益。公司表示此举主要是为了盘活存量低效资产,改善财务杠杆。

　　石墨资源基本确定。公司的高新技术产业一直颇受资本市场关注,一季度主要有两个信息较为重要:1、贝特瑞新产品石墨烯通过小试,正在进行中试;2、鸡西市柳毛地区的石墨矿资源基本确定为鸡西市柳毛郎家沟矿段和柳毛站前矿段,其中站前矿段有采矿证,郎家沟矿段的采矿证正在办理之中,估计两个矿段的石墨矿石储量有5000万吨以上。目前石墨烯依然遥不可及,而上游石墨矿的落实对于公司的新能源产业有着较为实际及深远的影响,公司旗下新能源业务主要平台贝特瑞公司对石墨矿的需求较大(负极材料、石墨深加工),目前所使用石墨原材料主要来源于采购,未来若能顺利实现上游资源的自给,将较好地优化其成本结构。公司石墨矿石资源若按照我国晶状天然石墨7.5%的品位,以及-195鳞状石墨3000元/吨的价格计算,价值约在112亿元左右(该计算方法存在较多假设,且未考虑公司所占权益,一切以公司公告的确切数据为准)。

　　股权激励已授予完成。公司于2010年11月份启动股权激励草案,拟向195位激励对象以14.60元的行权价格授予不超过7500万份的股票期权,目前股票期权已于2月18日授予完成。激励草案行权条件ROE最高为8%,净利润每年同比增长速度要保持在20%以上,公司2007年以来ROE一直保持在10%以上,我们认为ROE指标的完成难度不大,而业绩增速在传统业务保持稳定的前提下,高新技术业的高增长是公司未来实现顺利行权的最大看点。

　　创投业务再结硕果。公司旗下中国风投公司(49.56%)投资的铁汉生态(300197)于3月29日深市上市,首发市盈率达110倍。目前公司创投业务已协助多个公司完成IPO,收益颇丰。未来创投业务还将受益于“新三板扩容”带来的更多政策、资金支持、退出渠道的拓宽、上市进程加快等利好。

　　盈利预测及投资评级。我们预计公司2011-2012年可分别实现每股收益0.36元和0.40元,以昨日收盘价18.39元计算,对应的动态市盈率分别为52倍和47倍,公司题材众多,涉及新能源及医药等多个高成长产业,且可能有子公司分拆上市,维持“增持”评级。

　　风险提示:大盘系统性风险和房地产调控政策风险;项目销售和开发进度可能不达预期;公司矿产资源目前仍在协调之中,交易价格和交易方式尚未明确,且公司无法确定能否取得相关矿产

       中钢吉炭:碳纤维有望成新的增长点

　　类别：公司研究 机构：方正证券股份有限公司 研究员：邓新荣 日期：2011-10-13

　　投资要点

　　碳纤维将成新增长点

　　碳纤维产品具有较高的技术壁垒,很少企业掌握核心生产技术。公司持有30%的股份的江城碳纤维一期500吨/年的生产线预计11月份即可投产。江城碳纤维二期1500吨/年的生产线,预计将于一期工程投产后开工建设,建设周期一年半左右,并将于2013年4至5月投产。基于神州炭纤维生产军用碳纤维产品多年的生产经验以及技术积累,公司在民用碳纤维的生产技术上占有优势,未来将成公司新的增长点。

　　盈利水平提升重点仍在调整石墨电极结构

　　上半年公司超高功率石墨电极产量同比增加45%,营业收入占比42%,毛利率达到18.2%;高功率石墨电极的产量同比增加4%,普通石墨电极的产量同比下降了11%。由于石墨电极业务占主营业务86%,所以公司提高盈利水平重点仍在调结构。

　　毛利率高的“其他”产品尚未形成规模

　　公司的“其他”产品在收入占比中大约为13%,毛利率在50%左右。这些产品主要有电极糊、炭粉、炭砖以及石墨粉等。2011年上半年这些产品总产量约7018吨,占炭素制品总产量只有13%,尚未形成规模。

　　资产注入将对公司形成重大支持

　　中钢集团鞍山热能院8万吨煤系针状焦以及江城碳纤维70%的股权未来走向值得关注。公司石墨电极产业链的拓展和成本改善以及获得更多新业务增长点应是公司一直努力的目标。

　　盈利预测

　　基于上述考虑,看好公司在碳纤维的优势以及大股东炭素资产注入的可能性。预计公司 2011-2013年EPS0.03、0.09和0.20元,首次给予“增持”评级。

　　风险提示

　　民用碳纤维生产质量以及市场认可度存在不确定性;集团注入资产存在不确定性。
　　方大炭素:4季度净利润小幅下滑,增长等待募投项目

　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：刘元瑞 日期：2012-01-05

　　事件评论

　　第一,4季度业绩环比小幅下滑,矿石与等静压石墨价格下跌是主要原因公司预计2011年归属上市公司股东净利润同比增长50%以上,简单推算,2011年公司实现EPS约为0.48元以上,其中4季度实现EPS约0.06元以上,3季度EPS为0.11元,环比小幅下降。

　　第二,现有主业主要包括高炉炭砖、石墨电极等,铁矿石业务提供目前主要盈利我们对公司现有传统主业进行简单盈利预测,短期业绩贡献的主要来源为铁矿石业务。

　　传统炭素制品业绩贡献较为有限,2011、2012年贡献EPS分别为0.09元、0.11元;对传统炭素制品的盈利预测,主要假设条件如下:2010年毛利率为22%左右,2011年上半年炭素制品毛利率达到24.54%,由于下半年成本压力增加,对全年综合毛利率假设为22%。同样对以后几年的炭素制品毛利率进行简单假设,统一假定为22%;上半年销售均价为15644元/吨,对全年销售均价简单假定为约15644元/吨,对以后几年的价格水平也进行简单预测,假定为16000元/吨;上半年公司实现炭素制品产量9万吨,全年假定为18万吨,以后各年份均价定稳定为20万吨;简单测算之下,预计公司传统炭素制品2011、2012年的业绩贡献分别为0.09元和0.11元。

　　第三,等待定向增发完成,长期增量主要来自等静压石墨为推动公司产品结构的优化升级,进一步提升公司整体盈利能力,公司计划非公开发行股票募集资金用于建设3 万吨/年特种石墨项目与10 万吨/年油系针状焦项目。

　　第四,维持“推荐”评级暂不考虑非公开增发对股本摊薄的影响,预计公司2011、2012 年EPS 分别为0.48 元和0.53 元,维持“推荐”评级。

       金路集团:石墨烯项目渐成产业化 开发尚待时日

　　公告显示，在石墨烯制备研发方面，金路集团的合作方中科院金属研究所已在现有实验室条件下实现了石墨烯(层数在10层以下的石墨烯混合体)的制备，每批次(需两天左右时间)能制备石墨烯(层数在10层以下的石墨烯混合体)30克。在石墨烯透明导电薄膜方面，金属研究所完成了CVD反应装置与其他设备的采购、安装和调试，能够实现石墨烯透明导电薄膜的实验室制备，制备出4英寸石墨烯透明导电薄膜;此外，金属研究所研制了一种具有三维连通网络结构的石墨烯泡沫体材料，并已经取得实验室样品。而在动力电池用石墨烯基电极材料研发方面，研究所基本确立了石墨烯使用的种类和添加量，并且结合电池材料制备过程和实验结果，初步建立了石墨烯的使用标准。完成了石墨烯材料需要按照电池材料要求进行测试和分析及建立基本的数据指标的确定。开发了石墨烯与磷酸亚铁锂复合的新工艺路线，在现有实验室条件下，每批次(需一天左右时间)可制得电极材料2公斤。

　　不过，尽管取得了上述研发进展，金路集团依然对公司石墨烯项目的研发前景显得非常谨慎;除了此前公司披露的有关现阶段研发工作、后续产业化开发、产业化投入以及研究技术被替代等风险外，今天公司还特别提出了与金属研究所合同到期能否续约的风险。据了解，金路集团与中科院金属研究所签订《技术开发合同》的合作期限为2011年6月10日至2013年12月31日，合作期满后，继续合作需另行协商，因此存在一定的不确定性。

　　金路集团之所以尤为谨慎，显然是石墨烯的研发太吸引眼球的原因，为此公司也一直备受质疑。金路集团主导产品为PVC树脂，作为高耗能和高耗资源的氯碱行业，市场竞争十分激烈，受国家节能减排形势要求，发展形势尤为严峻。为此，公司在2011年6月份宣布携手中科院金属研究所共同投资研发石墨烯，算是企业转型的一次“投石问路”。不过当时业内人士就指出，中国距离真正的石墨烯技术很远;因为国内的纳米技术远远落后于国外发达国家，而石墨烯是必须建立在对纳米技术相当了解的基础上(碳元素底层结构的运用的技术)的。

　　除了技术门槛高之外，石墨烯项目还需大量资金的支持。金路集团披露，公司于近日收到德阳市旌阳区科学技术局向公司拨付的电池级石墨烯中试孵化资金1000万元，此笔款项已于2012年1月11日到账。公司表示，将把政府拨付的孵化资金，专项用于开展电池级石墨烯(层数在10层以下的石墨烯混合体)中试。而截至目前，公司与中科院金属所合作研究开发石墨烯项目已投入资金900万元。有业内人士指出，该笔1000万元资金相比整个石墨烯的研发费用而言，依然太少。