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　　德国经济在连续四个季度负增长的情景下，从今年第二季度开始从谷底回升。第三季度继续坚持复苏的势头，进口也有了明显的增加。整体形势显然比第二季度要强得多。鉴于德国企业第三季度的定单创下了今年以来的最高纪录，普遍认为，第四季度德国经济依然是朝好的方向发展。
　　
　　为了说明德国经济的走势，我们有必要回顾一下自2008年初以来整个经济的运行情况。客观的说，德国经济是从去年第二季度开始走下坡路的。第一季度还比2007年第四季度增长了1.6％，第二季度整个经济就开始萎缩。与上一季度相比，第二季度经济萎缩0.6％。第三季度又比第二季度萎缩 0.3％。第四季度达到去年经济缩水的峰值，国内生产总值比上一季度减少2.4％。尽管如此，德国经济从全年看，依然增加了1.3％。这主要得益于第一季度的大幅增长，而后三个季度的萎缩也未能将德国经济拖入负增长的泥潭。
　　
　　今年的经济形势与去年完全不同。如果说去年德国经济第一季度还是开门红的话，那么今年第一季度整体经济形势则是暗无天日或漆黑一团。与去年第四季度相比，经济甚至萎缩了3.5％。这是自1970年德国有环比季度记录以来最糟糕的一个季度。该季度与去年同期相比，经济萎缩了6.7％。至此，德国经济跌入谷底。
　　
　　德国政府从2008年10月抛出第一个刺激经济计划。2009年初又推出第二个经济刺激方案。这一系列举措在第二季度开始发酵。经济止跌回升，但力度非常有限。经济仅比上一季度增长0.4％，与去年同期相比为负增长5.8％。第三季度与第二季度相比，经济增长0.7％，但与去年同期相比仍缩水4.8％。第四季度的经济增长率，德国经济学家和各大研究机构的预测是在0.7％至0.9％之间,但与去年同期相比，依然是4％以上的负增长。由此可以得出这样的结论，2009年德国国内生产总值将比2008年减少4.8％-5％。
　　
　　德国有人将第二季度的经济回暖称为“伪增长”，因为与上一季度相比，进口下降幅度大于出口。这表明国内需求不足，经济形势没有好转。之所以出现回暖，主要是得益于出口的增加。这说明国际大环境有所改变，从而拉动了德国经济的转暖。第三季度的形势与第二季度明显不同。这是因为进口也有了增加，表明国内需求开始上升。正是因为进出口都较上一季度有了明显回升，所以德国学术界一致认为，德国经济是从下半年开始真正转向的。从这里可以看出国际学界的一个趋势，即国内需求不能拉动经济的增长，不能算真增长。出口拉动的增长只能说明国外的需求增加了，与国内经济形势无关。
　　
　　虽说德国经济已经开始转向，但基础并不牢固。这么说的依据在于，目前经济的恢复主要得益于国际市场。换言之，是国外的需求，“特别是中国和阿拉伯世界增加了对德国产品的需求”，帮助德国渡过了难关。而目前全球市场并不确定，不稳定因素依然很多。这就决定了德国经济今后的走势也不可能稳步向前。其次国内刺激经济的一些措施也已经开始退出，这对德国国内需求来说也会造成一定的影响。比如德国轿车以旧换新的政策已经到期。该政策对今年汽车的销售乃至对整个经济的回升都产生积极的作用。但也有负面影响，即消费潜能提前释放。
　　
　　制约德国经济增长的另一个因素，是中小企业贷款依然困难重重。为了解决这个难题，德国联邦总理默克尔今年12月2日在总理府召开了包括银行巨头和商界大亨在内的经济峰会，共同商讨解决这一问题的路径。但舆论普遍认为，这一问题的解决并非想象的那么简单。这首先是因为世界金融体系的改革要求银行必须大大提高自有资本金或充足率。其次是欧洲央行的低利率政策让商业银行失去了冒着风险去给别人贷款的兴趣。与其贷款给别人也赚不着钱，不如把钱留着充实自己的自有资本金。
　　
　　今年11月德国的失业人口为321.5万人，与10月份相比减少1.3万人，但与去年同期相比却增加了22.7万人。这是德国联邦劳动局12 月1日公布的统计。11月份的失业率为7.6％，去年同期为7.1％。德国独立的“五贤人委员会”今年11月10日给德国联邦政府递交了一份经济咨询报告。该报告称，今年德国全年的平均失业人口是343.2万人，预计明年的全年平均失业人数将达到396.5万人。劳动市场与经济形势相比有一个滞后期。所以明年的失业问题要远比今年严峻。
　　
　　失业严重与否涉及两个问题。一是国内的消费；二是国家财政收支。如果明年失业人口达到近400万，比今年增加50万以上的话，必然对国内消费带来直接影响，以致拖累经济的增长或复苏。从目前看，失业上升对明年的经济走势是个阴影。从国家财政看，失业增加意味着国家财政的减少。另一方面，失业救济金的增加则意味着支出的增长。这一反一正恰恰加重了公共财政的负担。
　　
　　“五贤人”认为，德国今年的财政赤字已占国内生产总值的3％。明年这一比重将上升到5.1％，远大于欧盟稳定条约的约束值3％。德国去年的债务余额已占国内生产总值的65.8％。今年这一比重为71.8％。明年这一比重将上升到75.3％。言外之意是要求政府减少开支。减少开支对经济增长来说又意味着什么？！尽管如此，“五贤人”依然坚持认为，2010年德国经济将增长1.6％。