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       8月3日，东吴证券发布一篇机床行业的研究报告，报告指出，政策风起，看好自主可控背景下机床产业链投资机会。

　　报告具体内容如下：

　　财政部&税务总局联合发布税收优惠政策，促进机床产业高质量发展：

　　近日财政部、税务总局联合发布《关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》（以下简称“通知”），通知指出，自2023年1月1日至2027年12月31日，对生产销售先进工业母机主机、关键功能部件、数控系统的增值税一般纳税人，允许按当期可抵扣进项税额加计15%抵减企业应纳增值税税额（下称加计抵减政策）。我们认为该税收优惠政策将有效改善工业母机企业现金流压力、增加财务稳健度、并提升未来研发投入&再投资能力。

　　“先进产品”标准要求下，高研发投入的龙头企业将率先受益：

　　通知中明确先进工业母机产品标准，例如金属切削机床定位精度需≤10微米/米，并安装数控系统。此外，适用此加计抵减政策的工业母机企业需满足三个条件：研发人员占比不低于15%、研发投入占销售收入比例不低于5%、工业母机分业务收入占比不低于60%且企业收入总额不低于3000万元。我们认为该政策导向明确，将加速推进工业母机产业高端化，鼓励优质企业持续创新攻关。

　　自主可控背景下政策不断出台，催化工业母机国产替代进程加速：

　　2018年中美贸易战后，国内自主可控意识逐步增强；而机床作为制造业自主可控最紧迫的一环，扶持政策频繁出台。2022年9月首批两只中证机床ETF迅速获证监会批复，2022年10月二十大再次提出要实现制造强国，并提升关键领域自主可控能力。此次出台针对工业母机的专项税收减免政策，再次凸显国家的重视程度。我们认为政策和资金双重加持下，国产机床有望逐步实现进口替代。