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　　   欧佩克主导的减产可能减缓以抵消委内瑞拉产量下降和伊朗可能出现的降低供应量，欧美原油期货下跌，WTI跌幅为一个多月来最大。周四(5月24日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年7月期货结算价每桶70.71美元，比前一交易日下跌1.13美元，跌幅1.6%，交易区间70.52-72美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年7月期货结算价每桶78.79美元，比前一交易日下跌1.01美元，跌幅1.3%，交易区间78.57-79.78美元。布伦特原油7月期货结算价对同期西得克萨斯轻质原油同期期货溢价每桶8.08美元，比周三拉宽0.12美元。SC原油夜盘收盘480.2元/桶，下跌2.8元，跌幅0.58%。

      本周初，委内瑞拉大选结果马杜罗连任，增加了美国进一步制裁委内瑞拉的可能性。中美停止贸易战，世界石油需求可能增加，国际油价受到支撑，布伦特原油期货盘中再次突破每桶80美元。但是美国原油库存和汽油库存意外增长，布伦特原油和WTI差价拉宽到每桶8美元以上，幅度为三年以来最大。

　　   国际能源署数据显示，经合组织库存已经低于欧佩克减产目标，即五年平均水平。美国能源信息署数据显示，美国原油库存低于五年同期平均水平。这意味着世界石油市场供应过剩已经消失。随着委内瑞拉原油产量持续下降，伊朗有遭受美国制裁而降低供应量的可能，国际文传电讯社援引俄罗斯能源部长诺瓦克的话说，如果欧佩克和非欧佩克国家6月份看到石油市场平衡，减产幅度可能会适度“缓和”。

　　  欧佩克将于6月22日在维也纳举行半年一次的石油部长政策会议。路透社援引欧佩克和石油业内人士的话说，欧佩克可能在6月份会议上决定增加产量以填补来自伊朗和委内瑞拉的供应减少并回应美国对油价上涨的担忧。德国商业银行策略师CarstenFritsch认为，有关欧佩克在6月份会议以后可能增加供应量的传言阻止了油价上涨，每桶80美元的油价是一个需要克服的障碍。如果油价高于每桶80美元，欧佩克有所动作的可能性将进一步增加。在欧佩克会议之前，油价很难持续维持在这样的价位。

　　  然而据瑞士联合银行UBS提供的数据，过去的一年油价大涨是过去70年来油价第11次大涨。该银行分析师警告说，由于几个原因，油价可能会继续上涨。欧佩克、俄罗斯和其他产油国根据协议减产，解决了石油库存过剩导致的市场过剩。同时，地缘政治紧张以及美国制裁伊朗和委内瑞拉导致未来石油供应不确定。最后，尽管美国产量大幅度增长，但是难以跟上需求增长的速度。瑞士银行认为大型石油工程项目投资不足将开始影响明年的供应。

　　  瑞银认为，尽管今年油价涨幅位居历史最大幅度，但是仍然小于过去经济危机之前的涨势。经通货膨胀调整，全球油价仍然低于2005-2015年大部分时间的价位。燃料效率改善也意味着世界需要较少的石油产生更多的单位经济效益。

　　  瑞银认为，另一个抑制油价上涨的因素是美国产量正在大幅度增长。当前美国石油产量在全球石油产量中已经占有较大的份额，这意味着这个世界最大的经济体能从上涨的油价中受益。尽管如此，油价每桶再涨20美元也不会让美国能有更多的新产能上线。

　　  分析师警告说，未来两年影响油价的最主要因素不是欧佩克、伊朗或者委内瑞拉，而是关注船运革命的形式。国际海事组织将于2020年1月1日执行一项新的排放标准，抑制世界船舶导致的海洋污染。摩根斯坦利分析师在一份研究报告中说，随着国际航运新法律对炼油厂生产的燃料油类型进行改革，2020年作为全球基准计价的布伦特原油价格将上涨至每桶90美元。摩根斯坦利分析师预计原油市场将供不应求，库存继续下降，这可能会支撑油价。

　　  国际海运组织的这项标准是在船运中推动清洁能源，减少硫排放。硫排放是酸雨的组成部分，危害植被和野生动物，也会导致呼吸系统疾病。因而市场预计高硫原油市场将出现供应过剩，而中东原油多为中质高硫原油，委内瑞拉也生产不少重质原油。一般来说，轻质低硫原油多分布在大西洋两岸，如西非，北海和美国的页岩油。

　　  国际海事组织规则将禁止船舶使用含硫量高于0.5%的燃料油，除非船舶配备清除硫排放的设备。而目前规则为燃料油硫含量不超过3.5%.目前很少有船舶投资设备来清除燃烧的燃料油中的硫排放。

　　  周四(5月24日)上海原油期货9月期货收盘每桶485元，下跌3.1元，跌幅0.64%;结算价每桶483元，下跌5.1元，跌幅0.99%;交易区间478.1-487.4元。9月原油期货结算价约相当于每桶75.69美元。上海原油期货当天全部成交21.7432万手，相当于21743.2万桶成交;持仓量31708手，减少536手。其中2018年9月份交割的主力合约成交21.7168万手，持仓量30414手，减少542手。由于美国原油库存意外下降，周三美国原油期货收低，周四亚洲交易时段电子盘，欧美原油期货下跌。