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       当前中国经济增长持续减速，企业效益明显下滑，许多人开始担心中国经济出现“硬着陆”。5月以来，政府出台了一系列措施，力求“稳增长”。对于这些措施的力度、效果和副作用，目前存在很大争议。也有人认为政府应该加大信贷支持，甚至放开房地产调控，才能保证经济较快增长。

       短期内加速重大项目和基础设施建设、放松房地产调控的确都可以保投资、保增长，但是，要做到经济明后年仍能够持续稳定的增长，靠政府不断加大投资是不可能的。加速结构改革和经济转型，才是“稳增长”的持久之道。

       首先，目前经济下滑有相当的结构性和长期性因素的作用，并不仅仅是暂时需求不足，短期刺激一下即可以解决问题的。欧洲债务危机虽然预计明年应有好转，但未来几年欧洲经济仍会受累于去杠杆化和财政紧缩，美日经济也难有较大起色，新兴市场国家不可能与发达国家经济“脱钩”，所以我们将面临一个长期外需不振的局面。另外，内需减弱很大程度上是政策调控以降低房地产泡沫、地方债务和金融系统风险所带来的。我们可以针对经济形势调整政策的力度和节奏，但是如果因为经济减速就改变初衷，导致政策反复，过去担心的问题和风险就会重现，甚至加重。

       其次，企业经营情况差，一是因为内需、外需都有减弱，二是因为许多行业在2008年危机后并没有整合淘汰过剩产能，反而在“4万亿”刺激之下，产能进一步扩张，三是因为前期各项成本包括原材料、能源、工资等上涨较快。但是，随着经济下滑，大宗商品、原材料价格已经大幅下调，工资上涨也趋缓，加上降息减轻资金成本，企业财务状况将有望改善。更重要的是，当前劳动就业情况仍然良好，并没有出现2009年初那样大量失业的状况。因此，我们也不必因为增长减速而过于惊慌，再次出台大规模刺激政策。

       而且，在“4万亿”刺激之后，再一次很快用政府投资、信贷扩张的方式保增长，政策空间和效果都将有限，而副作用却越来越明显。在过去几年大规模建设铁、公、机项目的基础上，再扩大基建空间有限、质量也难以保障；而且，地方政府、铁路部门等都已经积累了更多的债务，对土地财政的依赖非常严重，而许多风险已经积累到银行部门，未来几年需要吸收化解不良资产。另外，政府带动投资短期虽可以支持内需，缓解企业困难，但不可能替代结构性需求不足的问题，相反却可能延迟企业必要的行业整合，甚至误导企业进一步扩张产能。

       为了增长能够持续保持稳定，我们必须加快结构改革步伐，以发掘、启动新的增长点。在这方面，光是放宽准入、呼唤民间资本进入还远远不够，应该进一步深化垄断部门的价格改革，如电力、铁路运输、成品油等，简化行政审批，降低服务业行业的税收、水电租金和各种收费等，切实让民营企业有动力进入这些行业。

       另外，进一步发展为中小企业服务的小型金融机构、为小微企业减税，包括工商管理税费、降低企业支付的各项工资税金等，也有助于促进就业增长和消费。

       除此之外，政府在保民生上也大有可为，但不是大规模增加基建投资，而是提供更多的公共服务，增加教育和科研支出、社保和医保支出，增加人力物力以监督提高食品、药品和公共环境的安全。而可以为这些支出买单的，不是银行贷款或是土地财政，而应该是提高国有企业的分红，增加环境污染税和资源税，并且从一些行业有选择地减持或退出。

       当前经济下滑，许多行业产能过剩再一次凸显，但房地产行业的发展开始变得更理性一些，而能源和大宗商品价格的下跌、通胀的大幅回落也为一些价格改革提供了良机。此时如果过于强求保持短期增长速度，再次大上投资项目甚至放弃房地产调控，过去一年多的调整将功亏一篑，而且为明后年埋下更大的隐患。

       只有加速改革、推动转型才能发掘新的增长动力，确保经济长期可持续的稳定增长。2013年之后的经济增长动力将在一定程度上取决于结构改革在未来一年内推进的程度。