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       国产矿价格自4月中旬以来一路下滑，产业链各方受到明显冲击，贸易商纷纷离市，选矿企业多被迫关停。市场愁云惨淡之下，时间节点来到五、六月之交，伴随发改委加快重大基建项目审批、央行降息、油价下调等一系列利好政策，矿石市场迎来一波阶段性反弹行情。其中典型代表唐山遵化66%湿基不含税市场吨单价由820一线反弹至850上方，且选矿企业仍有封库不出迹象，由点及面，北方主要铁矿石产区卖方要价明显上扬，“买涨不买跌”心理驱使下，市场活跃度快速提升。

       此轮价格走强建立在调控政策带动之上，由于根本性的房地产政策未见松口，政策的递减效应将逐步显现，故展望下阶段走势，矿石市场自身价值规律将更为突显。拨开此间迷雾，回归矿石市场自身，我们将从以下几个方面具体分析。　　

       首先，从钢厂采购节奏来看，自2011年四季度矿价暴跌以来，结合国家银根紧缩的背景，钢厂纷纷降低自身库存周期，最大限度降低原料库存对流动资金的占用。随之而来的问题则是钢厂客观补库需求一直存在，终端需求表现相对稳定，此因素制约着未来矿价的回落空间。　　

       其次，从资源供给情况来看，伴随价格走强，前期无自主矿山的二选企业近乎关停的局面已有明显改观，北方主要矿区选厂开工率回升。根据调研得知，目前邯邢地区选厂复工率已超过8成，唐山及东北市场愈6成。中小选矿企业复工进程加快，势必增加市场资源供给，削弱供应方议价能力，对下阶段矿价走强起到压制作用。　　

       再次，从进口矿市场来看，5月国内铁矿石进口6384万吨，再创历史新高。此前市场预期印度将自6月1日起进入雨季，发货量明显减少，而目前由于印度雨季来临有所延后，实际发货量减少尚不明显。此外，澳洲《矿业租赁税》法案将于7月1日正式实施，澳洲资源成本势必明显走强。下阶段进口矿价格同样难以走出单边行情，稳中震荡偏强将是大概率事件。　　

       最后，从外围影响因素来看，国内成品油价接连下调，缓解选矿企业生产及运输成本压力；然而6月份时值农忙季节，部分企业雇工紧张，开工率或受影响。此外，天气情况不佳也会对市场造成影响，华南地区依然阴雨连绵，铁粉含水过高情况始终未见改观，而华东地区将在6月间进入梅雨季节。外围影响因素多空交织，均无决定性影响力。　　

       综合来看，我们认为，6月下半月至7月间铁粉价格将呈现上探乏力、下行空间有限的震荡格局，随着宝钢、武钢、鞍钢一系列主导钢厂7月购价下调的利空影响逐步消化，富宝资讯认为，在7、8月期间国产矿市场仍有上行突破机会。