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       随着半年报披露结束，包括光伏组件供应商、光伏逆变器企业、光伏玻璃企业、光伏辅料企业、光伏材料企业等在内的77家光伏上市企业也交出了2021年半年度成绩单。其中，以隆基股份、通威股份、特变电工、天合光能、中环股份等为代表的60家光伏上市企业都取得了不错的业绩增长。

       “整体上看，光伏行业全面进入高景气周期，不论是上游的硅料、光伏玻璃，中游的光伏封装、组件，下游的光伏运营，还有关联的储能，基本都实现业绩高增长。”开源证券资深投资顾问刘浪表示。

       行业整体向好

       工业和信息化部近日发布上半年我国光伏产业运行情况。今年上半年，在“碳达峰碳中和”目标引领下，我国光伏产业保持快速增长态势，产业规模持续扩大。上半年全国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到23.8万吨、105吉瓦（GW）、92.4吉瓦、80.2吉瓦，分别同比增长16.1%、40%、56.6%、50.5%。其中，6月份全国多晶硅和组件产量分别达到4.2万吨、14吉瓦。

       在这一背景下，光伏行业的上市公司整体业绩向好。77家光伏上市企业净利润合计达247.016亿元。其中，60家光伏上市企业归母净利润正增长，且增幅较大。

       上机数控就是其中的一个代表。上机数控半年报显示，上半公司年实现营业收入35.87亿元，同比增长231.08%；实现归母净利润8.49亿元，同比增长464.59%。上机数控表示，自拓展单晶硅业务至今，公司产能利用率、产销率均维持在较高水平。截至6月末，公司的“5GW单晶硅生产项目”及“8GW单晶硅生产项目”均已全面达产，实际产能可达20GW。同时，公司新增的10GW单晶硅拉晶项目也按计划建设中。

       利润总额方面，隆基股份、特变电工、通威股份分别以49.93亿元、31.06亿元、29.66亿元位居榜单前三。作为光伏龙头企业，隆基股份在组件出货量和硅片出货量方面再创佳绩。PVInfolink的数据显示：2021年上半年，组件出货量榜单前十名的企业累计出货约70.5GW。其中隆基股份排名第一，这是隆基自去年登上组件出货量第一的宝座后，再度蝉联冠军。

       “推动光伏行业高景气的主要动力仍是需求提升，再加上中国实现‘碳达峰’、‘碳中和’的远景目标，市场预期行业需求将继续保持改善增长。”刘浪分析称。

       “当前，光伏产业国内国外都是景气度很高，而且保持了一个高速的上行趋势。”上海戊戌资产合伙人、西安交通大学金融学博士丁炳中在接受《证券日报》记者采访时表示，站在产业链角度而言，从产品原料、组件、光伏成品，到储能和HJT的布局都充满了发展机会。

       硅料涨价背后的“喜”和“忧”

       “硅料价格的涨价，也是光伏行业进入高景气周期的一个体现。”刘浪表示。

       受益于硅料价格上涨，高纯多晶硅“产能大户”大全能源交出了一份亮眼的半年报。公司上半年实现营收45.12亿元，同比增加111.99%；实现归母净利润21.61亿元，同比大增597.96%。公司表示，主要系上半年下游需求旺盛，多晶硅料市场紧俏，销售单价大幅上涨所致。

       “在原材料方面，主要是硅材料，从全年看硅材料涨价十分夸张，从合盛硅业、三孚股份等公司的股价表现也印证了这一点。”丁炳中分析认为，未来看，硅材料的涨价可能需要保持一段时间。

       “不过，需要注意，今年以来硅料价格上涨，导致下游成本提升，出现抑制装机需求的苗头，是年内和明年行业发展的最大隐忧。”刘浪表示，目前，硅料价格已经从年初的8万元/吨上涨到20万元/吨，涨幅高达150%。据中国有色网数据，8月份国内硅料月产量再创新高，达到4.27万吨。“虽然供应再创新高，但仍不及需求持续增量，一旦未来下游电站投资方逼近成本极限，行业增速有可能出现较大下滑。”

       中信建投研报也指出，上游的整体涨价将增大下游的投资成本，导致投资需求下降。