超硬材料网

       近期，科创板的潜在标的成为市场热议话题。分析人士指出，科创板上市门槛预计更加灵活，但要求不会降低；科创板的发行或加速投行保荐机构业务模式的转变，回归企业价值本源研究，特别是对高新技术应用前景、应用价值的研究。

　　中信证券策略团队认为，从中长期的战略定位来看，科创板本质上是在鼓励优质企业上市，而非更多企业上市，因此高准入门槛十分重要。首批上市公司有一定概率从上海辖区券商IPO辅导项目中筛选，并且集中分布在集成电路、人工智能、生物医药、航空航天、新能源汽车五大领域。

　　长城国瑞证券表示，科创板的发行人在技术成熟度和未来发展方面可能更具有不确定性，因此对发行人技术发展和行业前景应用的分析更为重要，这可能会加速投行业务从传统仅关注企业“合法合规性”的理念转向“合法合规性+价值发现和价值创造”理念的转变。投行业务将进一步强化以“行业组”为基本组织构架，促使投行团队更专业，从金融向“金融+行业”的复合性人才转变，提高了对投行人员的要求，也提高了投行研究资源的价值，强化了投行服务实体经济的能力。

　　此外，注册制使监管部门背书的成份减少，会更进一步加大投行的责任，倒逼投行从研究“过会”向注重企业基本面、行业前景研究转向，回归企业价值本源研究，特别是高新技术应用前景、应用价值的研究。

　　“注册制对于企业发行和定价不同于传统审核制，对盈利状况、股权结构、信息披露的差异化安排要求投行工作模式的调整和转变，需要加强对各层次投资者的沟通、宣讲和明确的风险提示，进一步加强投行销售能力的建设。”长城国瑞证券表示。