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       9月11日，距国家发改委、财政部、国家能源局联合下发《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，也就是业界俗称的“5.31光伏新政”，正好100天左右。

       冰火两重天

       据了解，史上最严调控政策出台后，中国光伏产业面临的形势可以说是“喜忧参半”。

       首先，分布式光伏市场并未“休克式”疗法而“休克”。近日，国家发改委能源研究所研究员时璟丽在公开场合透露，7月份分布式光伏新增装机3.22GW，比6月的2.20GW增加1.02GW，表明市场还有新的增量进来。

       其次，国家能源局在国家补贴方面采取“一刀切”之后，浙江、江苏、安徽和广东等省份出台了地方补贴政策，为市场的稳定和有序发展注入了一股新的动能。

       布对分布式光伏项目提供0.37元/千瓦时补贴，连补3年;浙江省一份“应对国家光伏新政”的会议纪要，承诺为家庭屋顶和工商业屋顶提供0.32元/千瓦时和0.1-0.2元/千瓦时的补贴。

       与此同时，安徽省合肥市也于近日发布了《关于进一步促进光伏产业持续健康发展的意见》，对分布式项目、光伏一体化项目和光伏储能系统应用等领域予以了强力支持。该《意见》称，对分布式项目提供0.15元/千瓦时度电补贴，连补5年。

       第三，无补贴光伏项目在推进，向实现平价上网的目标进一步迈进。据悉，天合光能和英利集团已开始响应国家能源局的号召，在积极推进无补贴光伏示范项目。

       8月30日，协鑫新能源(HK:00451)管理层在2018年中期业绩发布会上预计，国内各个地区将在未来半年到一年的时间里，陆续实现平价上网。

       业内分析人士指出，尽管对于平价上网的时间表，业界存在的争议比较大，但结合新能源补贴缺口扩大和无补贴项目的推出，以及全产业链的降价潮，这个日程很有可能会大幅提前。

       据了解，单晶龙头隆基股份(601012)年内已经第10次下调了单晶硅片报价。隆基最近一次降价是在7月25日，其将180μm厚度低阻单晶硅片每片调降0.2元，国内价格降至3.15元，海外价格降至0.395美元。

       备注：2017年12月26日的降价自2018年1月1日开始执行，故称之为10连降。

       另一份来自行业内的数据显示，目前国内一线光伏组件已跌破2.2元/瓦，系统跌近4元/W。组件、系统成本 “大跳水”表明推进无补贴项目有一定可行性，同时也暗示组件、系统利润被压到了极限，厂家的日子不好过，多是在硬熬、硬挺。

       一边是5.31新政的严调控，一边是管理、经营不善。事实上，今年6月1日以来，很多光伏企业都做出了“战略”调整。先是山东一家光伏企业宣布停产放假，紧接着一些大厂也开始尝试转型，并获得了不错的市场反应。

       此前，协鑫集成(002506)宣布在坚持做好光伏主业之外，宣布将半导体行业作为第二大战略发展重点。天合光能和晶科能源等组件厂商则加大了对东南亚市场的布局，通威集团和隆基股份则在逆市扩产，加大产业布局广度和深度。

       将迎来寡头时代?

       作为衡量企业表现的重要指标之一，通威集团、阳光电源、协鑫集成、隆基股份、晶科能源和阿特斯等硅料、组件和逆变器企业仍交出了相对靓丽的中报业绩。

       7月11日，协鑫集成(002506.SZ)发布了2018年度上半年的业绩修正公告：公司预计，上市公司股东净利润为2041万元~3002万元之间，与上年同比持平。同时，单季盈利约2亿元的数字，不仅较第一季度有幅度增长，也创出自2016年以来协鑫集成单季盈利的最佳。

       通威集团中报显示，2018年上半年，公司实现营业收入1,246,066.96万元，同比增长12.24%;实现归属于上市公司股东的净利润91,935.44万元，同比增长16.14%,其中扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润88,994.56万元，同比增长15.85%。

       阳光电源中报显示，2018年1-6月实现营业收入38.95亿元，同比增长10%;电气设备行业平均营业收入增长率为31.34%;归属于上市公司股东的净利润3.83亿元，同比增长3.75%，电气设备行业平均净利润增长率为29.62%，公司每股收益为0.26元。

       隆基股份发布的中报业绩显示，上半年，隆基股份实现营收100.02亿，同比增长59.36%;净利润13.07亿，同比增长 5.73%，实现综合毛利率 22.62%。

       正泰电器公布2018年中报显示，其营业收入119亿元，同比增长20.16%;归属于上市公司股东的净利润17.8亿元，同比增长41.87%。基本每股收益0.83元。

       林洋能源发布2018年半年报，报告期内实现营收16.1亿(同比增长3.4%),归母净利润4.0亿元(同比增长17.8%)。公司高毛利率发电收入占比持续提升,综合毛利率达到43.5%(同比提升4.4%)。公司三费占比同比提升5.1%至19.5%,主要由于可转债发行导致财务费用大幅增长。

       东方日升公布的2018年中报显示，其营业收入47.5亿元，同比下降17.85%;归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，同比下降55.16%。基本每股收益0.1375元。

       受益于多元化的市场布局和稳健的经营现金流，以及在行业内的资源沉淀，5.31新政之后，大型光伏企业的经营业绩相对稳健，也展示出较强的抗风险能力。

       一位行业分析人士表示，随着光伏产业调控政策的影响持续发酵，中国光伏产业的洗牌将会进一步加速。未来一年内，恐会有部分中小厂商被洗牌出局，市场也将会自此进入“寡头”时代。