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摘要 公司单晶基本业务稳定增长20%以上，我们预计2014-2015产量延续15%增速2013H1单晶营收占比约70%，比例逐年下降。公司称超硬材料行业已连续数年保持15%以上的复合增长...
公司单晶基本业务稳定增长20%以上，我们预计2014-2015产量延续15%增速
2013H1 单晶营收占比约70%，比例逐年下降。公司称超硬材料行业已连续数年保持15%以上的复合增长率，2014 年还会有一定的增长。鉴于此公司2009-2012 年该业务营收保持了20-30%的增速。并且公司认为目前价格已经趋稳。我们根据历史业务增速统计，且鉴于经济增速放缓，预计2014-2015 年单晶产量增速约15%。
高毛利率金属粉和复合片项目产能利用率稳步上升，油气领域应用开拓中
募投项目金属粉和复合片约35-40%的毛利率高于人造金刚石约30%的毛利率，是公司盈利提升的必经之路。2013H1 两项目营收同比增长67%，但营收仅占总营收约25%，提升空间大；达产时有望占据营收半壁江山。公司称根据可研报告，第一年应有超过一半产能释放，第二年将完全达产；但由于目前经济大环境变化，市场推进速度低于预期，将持续加大产品质量控制、产品品种丰富和技术营销的力度。目前公司复合片主要市场为地质矿用片，正在加大石油片和截齿的开发推广，页岩气专用超硬材料制品正在研发中（注重性价比）。
3D 打印在国内刚刚兴起，未来有可能运用金属粉末；公司称如果未来3D 业务市场份额扩大，公司会加大此业务的投入，公司在金属粉末方面拥有相当的技术水平。除此之外，公司超硬材料主要研发方向还有石墨烯、各类大单晶、页岩气专用超硬材料制品、各类专业粉体材料、大尺寸CVD（半导体应用主流）等。
合成大单晶项目第一期项目实施重点将主要针对IT 领域、医疗、单晶刀具等领域的各类制品需求。2012 年年年报中称已经建设过半。
豫公网安备41010202002335号