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       国家统计局今日(17日)将公布2011年主要宏观经济数据。分析人士预测，去年GDP增速或回落至9.2%左右，其中，四季度GDP增速可能创近两年新低。我国出口增速逐渐放缓，热钱流出迹象明显，货币政策微调预期逐渐加强，有机构预测，仍不排除春节前下调存款准备金率的可能。

       2011年GDP增速或降至9.2% 四季度增速或创近两年新低

       据悉，国家统计局17日将公布GDP、工业生产增加值、固定资产投资、消费品零售总额、房地产业销售和投资等数据。2009年三季度以来，各季GDP同比增速一直保持在9%以上。2011年前三季度GDP增速分别为9.7%、9.5%、9.1%，其中，第三季度9.1%的GDP增速触及了近两年来的阶段性低点。根据统计，不少机构纷纷预测四季度GDP增速可能放缓到“8”字头。

       此外，统计局数据显示，去年12月工业生产者价格指数(PPI)同比上涨1.7%，环比下跌0.3%，PPI加速回落显示工业增速仍处于下滑态势。同时，此前海关公布的数据也显示，去年12月进出口增速降至13.4%，为两年多以来新低。

       以上种种迹象表明，中国经济增速在持续放缓。对于今日即将发布的经济数据，专家普遍预测，2011年GDP增速或降至9.2%，2011年四季度GDP增长速度将回落至9%以下，将连续3个季度回落。

       据《中国证券报》16日报道，高盛中国经济学家宋宇预测，2011年四季度GDP同比增速预计为8.8%，全年经济增速将达9.2%。瑞银中国首席经济学家汪涛认为，2011年四季度GDP同比增速将从三季度的9.0%下滑至8.6%，2012年一季度将进一步下滑至7.7%。方正证券首席宏观分析师汤云飞认为，预计2011年四季度GDP同比增速为8.5%，全年增速为9.2%左右。

       中国经济下行风险加剧 2012年GDP增速或再放缓

       此前公布的12月CPI同比上涨4.1%，创下15个月新低。随着新年的来临，物价压力已逐渐减弱。但目前欧债危机继续发酵，美国经济依然疲软，中国出口增速面临继续放缓的局面，继续以投资刺激经济发展已难以为继，2012年中国经济将面临更多的下行风险。一份调查报告显示，在被采访的100位知名经济学家中有79%认为2012中国GDP将保持8%至9%左右增幅，超过9%的可能性不大。

       中国改革基金会国民经济研究所副所长王小鲁此前表示，“受需求制约，2012年经济下行已成为一个既定的事情。我认为，今年经济增长率会在8.5%或以下。”

       随着经济下行预期的增强，分析人士称“保增长”重要性正在提升，应适时出台提振经济需求措施。据《中国证券报》16日报道，瑞银中国首席经济学家汪涛称，调控政策将更加明显地松动，从二季度开始提振国内投资和实体经济活动。

       热钱流出迹象明显 货币政策微调预期增强

       2011年年底召开的中央经济工作会议，定调2012年经济社会发展的总基调是“稳中求进”。会议还强调，要继续实施稳健的货币政策，但货币政策要根据经济运行情况，适时适度进行预调微调。

       央行13日公布的数据显示，2011年12月外汇占款下降约1003.3亿元，连续第三个月下降。其中，10月与11月外汇占款分别环比下降249亿及279亿元，12月降幅较前两个月明显扩大，资本流出迹象明显。

       据《羊城晚报》16日报道，外汇占款的大幅下降会必然会减少基础货币的投放，分析师认为使用下调存款准备金率来对冲外汇占款下降影响只是时间问题。澳新银行中国区经济学家周浩表示，外汇占款近千亿的陡降以及今年1月份财政存款的下降都使得现在企业明显感觉信贷紧张，准备金率的下调会对释放流动性起到明显作用。

       国泰君安报告称，在目前热钱持续流出及货币政策宽松预期增强的背景下，仍不能排除春节前下调存准率的可能，预计未来存准率或将持续下调。