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       之所以在标题中用了“似乎”两个字，是因为我们确实没找到精确的数据来佐证印度的产量，而是引用了近期在印度媒体上出现的一种口径。当然，这种说法的背后，是几位印度权威人士的表态。

       咱们分三个板块来看。

       01、降价：关于“78美元”的澄清

       培育钻石降价是一个不争的事实，这也确实给印度方面带来很大的困扰。之前在油管上出现了一个印度媒体制作的视频，表示“2022年7月培育钻石的价格为300美元一克拉，而今年7月跌到了78美元”。

       我们一直在找这个“78美元”的依据，并且在上周的视频中也提出了质疑。后来在经济时报（The Economic Times）近期的文章中，我们找到了相关的内容：78美元这个数字，指向的是0.25克拉G色VS净度等级的裸钻。相比之下，1克拉E色VVS的价格是145美元。（如下图）

▲ 图源：The Economic Times（印）

       只不过，人们在制作视频投放到油管上的时候，颇有默契地只选择了图中最低的那个数值，以凸显培育钻石的降价。

       当然B2B降价本身是一个不可否认的事实，无论是每个月披露的进出口数据，还是我们自己每个月制作的裸钻批发价指数，都可以作为一定程度上的佐证。不过，如果只是简单地用一个“78美元”来替代复杂的价格体系，这种做法是有一些草率了。

       相比之下，另一组数据更加切合实际一些：“2022-2023财年的裸钻价格是355美元/克拉，2023-2024财年降到了179美元/克拉。”（注：2024财年的起止日期为2023年4月-2024年3月）

       02、降价带来的压力

       降价给业界带来了很大的压力，作为覆盖了中游切磨和上游毛坯生产的印度来说尤其如此。《印度时报》在今天发布的文章中就表示，降价使得一些领军企业开始重新考虑自己的定位，而相对年轻的公司却抓住机会，以“极具竞争力的价格”提供自己的产品。

       我们都明白“极具竞争力的价格”是什么意思，而前面说的“领军企业”，基本就是高调宣布停止生产珠宝板块培育钻的戴比尔斯，以及去年进入破产管理程序的法国公司Diam Concept（香奈儿投资）。

       另外，从数据上看，2022-2023财年印度培育钻（裸钻）出口量为473万克拉，出口额16.8亿美元，而2023-2024财年的出口量为781万克拉，出口额却只有14亿美元左右。从中游的角度来看，“损失”确实是很大的。

       印度钻石生产商 Vallabh Lakhani 认为：印度培育钻石企业给全球范围带去了激烈的竞争，同时也接受到了来自其他国家的竞争，尤其是中国企业在小颗粒板块的竞争力。不但如此，“未来中国企业的竞争力或将延续到1克拉以上的板块”。

       03、减产：印度会不会这么做？

       降价意味着供求关系的恶化，也就是我们经常说的“供大于求”。从目前的价格表现来看，培育钻石和天然钻石都面临这个麻烦。

       天然钻石显然已经开始采用了减产的方式来应对，比如戴比尔斯今年就两次下调了毛坯的产量指引，并允许客户采用更灵活的方式采购，把一些板块的回购率上调至30%等等。另一方面，西方国家在不断引导民众关注钻石溯源，从而有助于进一步阻止俄罗斯钻石切入G7控制的零售市场，也可被视作一种变相的“减产”。

       在培育钻石行业，假如将培育钻石产能的快速增长比作一场“风暴”的话，2022年之前的“风暴中心”确实在中国，但2023年开始，这个“风暴”的中心已经向印度转移。

       为什么看到价格下降，印度却没有减产的意愿呢？Vipul Shah （GJEPC主席）的一段话也许可以作为某种参考：

       “尽管国际上一些玩家已经缩减规模或退出市场，但我们需要考虑更广泛的背景。在钻石行业，印度拥有专业的知识、强大的基础设施、熟练的劳动力以及成本效益很高的的运营方式，这使得我们成为培育钻石生产的首选之地。”

       抛开这个表态中的主观因素，Vipul Shah 确实比较明确地说出了印度在培育钻石生产方面的具体优势：知识、基建、人工、成本。

       因此，基于这些优势，并结合印度希望通过发展培育钻石产业迅速向产业链上游迈进的意愿，这样想来，便不难理解为什么他们即便面临降价压力也未必会选择减产作为调节手段了。

       顺便说一下，上个月中旬的时候，Rapaport曾经重点报道过一家叫 Kira Diam 的印度CVD公司，因为它的老板同时也是著名的印度钻石巨头企业 Kiran Gems的股东。这家公司表示自己的规模应该是全世界最大的（之一），有一个25MW的太阳能电厂、投了2600台设备、月产15万克拉（裸钻，不是毛坯）、5000人的切磨团队、在美国有1000多个客户，在第五大道开了8000平方尺的办公室等等。Rapaport问他是否因为培育钻石在降价而“重新考虑自己的将来”，后者却说降价大都发生在批发层，零售商的利润率变化没有那么大，而且终端客户都喜欢培育钻，所以公司对未来很有信心等等。

       因此，尽管缺乏确切的数据支撑，但从大量的业内新闻和官方表态来看，可以观察到印度方面并未显露出因价格下降而减产的迹象。

       或许正如一些朋友所言，印度在钻石行业所做出的诸多决策，其核心政治考量在于维护就业稳定。只不过，我们期望下游市场能够更加迅速地扩张，以有效应对培育钻石产量不断增加、尺寸持续增大而可能带来的连锁反应。