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　　今日，四方达发布2011年一季报，总体看来，一方面公司利润水平虽略呈下滑趋势，但另一方面机构却在积极增持。

　　机构增持 看好未来发展

　　据公开资料显示，四方达一季报营业收入同比增加367.96万元，增加幅度为17.15%，营业收入的增长主要得益于石油行业的快速发展及线材行业的快速恢复，使得相关产品销售额实现较快增长。但公司一季度净利润下降401.88万元，通过有关业内人士分析发现，四方达一季度利润下滑表象的背后,是由于新股发行导致的销售和管理费用增加了492.33万元，超过了净利润的下降，若将此两项还原，利润仅仅略有下降。

　　四方达自2011年2月15日上市后，机构大幅增持623.52万股，占1600万流通股的38.97%，五只公募基金产品买入公司股票，合计持有444.97万股，其中鹏华基金旗下两只产品持有180万股，为基金最大持股机构。公司股价自上市以来维持在30-35元之间，呈现箱体震荡，同期创业板指数大跌6.44%，公司股价走势远远领先指数。

　　机构在二级市场的大幅增持，也显示出了对公司未来发展和投资价值的信心。

　　调整营销策略 促进毛利提升

　　公司一季报透露出，其已对部分产品进行提价，从而在一定程度消除成本上升对公司造成的影响。后期，随着公司设备的调试完成，生产陆续进入轨道，新产品的陆续投产，毛利水平将会有较好的表现。未来，公司将重点加大高毛利产品的销售力度，把有效的产能重点放在高端产品上，这些变化都将支持公司毛利的逐步提升。

　　适应发展趋势 盈利能力可期

　　中国制造业向高端升级的趋势毋庸置疑，随之而来的就是超硬材料对传统硬质合金材料的替代。“由复合超硬材料向复合超硬材料制品延伸”的四方达战略与行业的发展趋势相吻合，向下游扩大发展力度是公司潜在的增长点。2010年公司制品的毛利率为41%，盈利能力较高，未来这方面的拓展空间值得期待。

　　稳居行业龙头 具备核心竞争力

　　作为国内聚晶金刚石及制品的龙头企业，四方达处于人造金刚石产业链的中下游。而国内其他金刚石类上市公司如黄河旋风、豫金刚石等仍是以人造金刚石为主，偏上游，虽然这些企业也开始涉及下游产品，但技术水平和盈利能力还有一定差距。诸如新亚和海明润只做石油片，产品比较单一。同比之下，公司颇具实力的研发团队以及领先的工艺技术更是构成了坚不可摧的技术壁垒，使其能在复合超硬材料行业稳坐头把交椅。

　　鉴于公司一季报业绩的“假摔”，可能影响到公司的短期表现，但长期走势依旧看好，建议投资者逢低买入。