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　　公司2010年实现营业总收入82,174.67万元,同比增长37.29%;营业利润7,740.47万元,同比增长153.05%;净利润6,756.68万元,同比增长187.98%。公司利润的增幅远超过收入的增幅的主要原因是应收款坏账的收回,其次是成本费用率的同比降低。

　　超硬材料依然是公司2010年营业收入的主要来源,占公司营业收入的74.72%,占营业利润的81.38%。超硬材料的毛利率基本平稳,但在公司主营业务中的比重较上年略有下滑。

　　金属粉末公司在主营业务收入中的比重由上年的4.75%提升到6.98%,在主营利润中的比重由上年的2.93%提升到6.02%,毛利率也由上年的17.5%提升到25.15%,呈现较好的发展态势。此外,超硬复合材料和超硬刀具在公司营业收入和营业利润中的比重也有所提升,销售毛利率也有所提升;但目前在主营业务中的比重均不足5%,对利润的贡献很有限。

　　金属粉末和超硬复合材料的增长有望带动公司业绩持续增长。公司在次主业方面的拓展,有望提升其竞争力。建议投资者密切关注其进展。

　　基于谨慎性原则,暂不考虑定增对股本的影响,预计公司2011--2013年的每股收益可能分别为0.43元、0.75元和0.99元。给予增持的投资评级。